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海外矿业基金

发布时间:2021-03-04 04:06:36

1、专栏三:矿业境外并购风险防范建议

发达国家通过境外投资(主要是矿业并购)在全球范围内迅速占有或控制优质资源,从而保障原料供应稳定和收益水平提高,并迅速造就大型国际矿业航母,取得矿业垄断优势,掌握了定价话语权。虽然我国是世界资源的消费中心,但是我国的冶炼企业并没有从中获得太多利益。当前,产业链的结构与利润空间分布是逆向的,绝大部分利润主要集中在采掘环节。这样的利润分布及我国对境外资源需求的渴望,使得我国企业走出去的想法愈来愈强烈。近年来,我国企业积极参与全球资源配置,已经取得明显成效,但是,我国参与境外矿业并购的主体主要是非矿企业,不仅缺乏关联业务背景,而且并购中的软环境约束也日益突出,使得矿业境外并购风险不断凸显。因此,加强境外并购风险防范具有重要的现实意义。

一、矿业境外并购风险状况

2012年,全球经济低迷,矿业并购在数量和金额上都大幅下滑;全球共有矿业并购941起,总金额1040亿澳元,分别比2011年下跌9%和36%。金融危机引发加拿大、澳大利亚等矿业资本市场面临融资困境,初级勘查公司和非常规能源企业市值大幅缩水,以及部分矿业发达国家的地方政府加强游说和加大招商引资力度,使得我国境外并购逆势而上,2012年,我国并购交易额占全球矿业并购交易额的21%。国际矿业萧条成为我国矿业及非矿企业加快境外投资的重要机遇。但是,机遇与风险并存,矿业境外并购风险接踵而至,主要体现为东道主国的政治风险和社会环境风险两方面的宏观风险,中方企业经营背景风险和项目成本控制风险两方面的微观风险。

1.东道主国的政治风险

中国对全球资源行业成规模的投资引起外界的种种不正常猜测和不必要的担心,导致一些国家政治上的警觉,从而调整其国外资本投资政策,对来自中国的投资加大了政府审查的力度。例如,2012年蒙古政府叫停持有合法许可证的中国南戈壁资源有限公司勘查开采活动而引发“南戈壁案”;中海油收购尼克森案,虽在加拿大已经获得通过,但此案促使加拿大政府调整了关于外国国企收购加拿大资源性公司的政策,使得类似并购案例在未来难以复制。

2.东道主国的社会环境风险

从投资地域来看,大洋洲、亚洲及非洲仍然是我国境外投资的主要目标区。这些地域的社会环境相对较差,致使我国境外矿业投资屡遭社会环境风险冲击。例如,紫金矿业在吉尔吉斯斯坦控股经营的金矿发生中国工人与当地居民大规模斗殴事件,造成数人受伤,当地居民举行示威抗议,要求将中国工人赶出该国。除此之外,在境外投资过程中,环境保护与社区问题掺杂了文化传统与民族感情的因素,远远超出法律范畴,解决起来非常困难。因为土著文化保护等问题,一般来讲,中方人员一时难以融入当地的民情风俗,生产经营中容易受地方的排斥和刁难,同时还涉及当地的劳工政策及工会组织的影响等问题。

3.企业经营背景风险

按照投资金额多少排序,当前,中方境外投资的主体依次是:跨行业企业、矿山企业、地勘单位。由此可见,包括制造、贸易、工程、地产等在内的非矿企业境外投资的积极性比较高。根据中国矿业联合会备案数据显示,2012年,全国非矿企业跨行业投入境外矿业领域的资金为46.85亿美元,占中方境外矿业总投资额的69%。非矿企业跨行业境外投资矿业,既是一件好事,又是一件高风险的事情。因为缺乏专业技术背景和行业经验,少数项目投资质量不高,个别项目甚至无法正常生产和经营。

4.企业项目成本控制风险

十余年来,全球矿业企业之间的兼并整合浪潮迭起,优质资源已经掌握在国际矿业巨头手中。当前,中国企业获得的项目往往质量一般或者情况欠佳,有的项目由于基础设施条件不好,或者当地劳动力工资水平畸高等原因,被迫追加项目投入,导致部分企业境外投资预算不够准确,成本难以控制。

二、风险发展趋势

软环境,是指影响矿业并购的制度、法律、政策、文化乃至思维观念等因素和条件的总和。世界经济深度调整导致的经济发展的不确定性,以及国际货币和金融体系呈现的新的隐忧,加上资源保护主义困扰等,各种矛盾交织,不可避免地映射到境外矿业并购活动之中,使得软环境风险呈现出一些新的变化趋势。

1.资源保护主义抬头

其主要表现是,东道主国政治风险加剧,中方企业投资并购所涉及的法律、政策方面的限制性因素增多。不少东道主国逐步加强国家对资源的控制,既希望引进国外投资来缓解自身的发展困窘,又担忧别国占有其资源而赋予本国国有公司更多的开发特权;既通过实施国际并购政策来挽救本国矿业经济的衰退,又限制外资对国内资源性公司的控股而大幅抬高并购准入门槛。这样,东道主国资源政策的不稳定性必将产生矿权变更的不确定性,使资源保护主义成为境外矿业并购的新困扰,如果资源保护主义继续畸形发展,势必产生境外矿业并购活动更多的变数。

2.环境保护和社会准许日益苛刻

如果准备不足,中国企业对境外投资所涉及的环境保护和社会准许就可能产生陌生感。当前,一些东道主国和投资所在地环境保护和社会准许的条件日益苛刻,甚至会影响境外矿业并购活动的正常开展。例如,由于没有考虑到不同国别环境保护成本和社区义务要求、矿区经营区域居民搬迁成本等问题的严重性,已经出现个别中国企业境外并购的矿山成为呆矿的投资失败案例。

3.境外熟练劳工短缺

安永公司的报告显示,未来五年,澳大利亚资源行业需要增加17万名技术熟练的员工,否则将会导致行业性产出下降。40%的加拿大矿业工作人员将于2014年达到退休年龄,这些人平均拥有21年矿业经验,他们的退休将使技术人才的缺口在2017年达6万~9万人,不少矿业企业可能出现“人才荒”的被动局面。此外,部分东道主国强大的工会组织所持有的倾向性的劳工保护政策增加了境外矿业并购的成本,加大了项目推进的难度,人才问题成为制约项目落地的短板。

4.项目缺乏资金链条的持续支撑

当前,境外资产和矿权难以进行抵押,投资境外矿业项目主要是通过“内保外贷”的方式获得贷款,增加了国内实体的融资负担。一般来讲,国内多数地勘单位在境外矿业并购的过程中首选控股自营的运作模式,登记或购买探矿权,运用自有资金、企业资金、国家基金或补贴开展勘查,集投资者、运作者、承包商于一体,这使得中方企业资金链条紧张,支撑力度不强,应对东道主国资源政策变化的能力较差,境外矿业并购资源的资产得不到有效保护。另外,民营企业参与境外矿业并购的一个普遍性问题,就是难以获得贷款和融资支持,呈现出单打独斗的窘态。

三、对策建议

近年来,国家相关部委在专项资金、领事保护等方面对我国企业境外矿业并购予以积极支持,取得了一定的成效。在此基础上,根据境外矿业并购风险现状和软环境风险变化趋势,建议从以下几个方面入手,进一步做好风险防范工作。

1.健全境外矿业并购投资融资机制

一是完善投资风险防控体系。要建立健全促进境外矿业并购投资的规划、协调、服务和管理机制,尤其要完善境外矿业并购活动的融资管理体制,针对境外矿业并购风险现状和软环境风险变化趋势,制定或修订相关的法律法规。二是建立矿产勘查融资市场。可在我国现有的资本市场创业板块中开展境外矿业并购勘查融资活动,明确勘查企业上市标准,培育新的矿产勘查主体。三是积极开放境内外矿业权平台。利用天津国际矿业金融改革示范基地这个载体,积极鼓励将境外并购的矿业权置于这个平台交易,以期实现境内外矿业权共同整合的目的。四是大力推进融资改革。尽快制订与国际通行资源储量标准接轨的相关标准,促进矿业企业股权融资、基金融资、信托融资、债券融资等多途径的融资改革。

2.政府协商对话抵制资源保护主义

一是签订境外矿业投资互惠协议。与相关的资源富裕国家搞好政府间的协商对话,建立资源战略合作伙伴关系,进一步加强对资源富裕国家及投资所在地基础设施建设的支持与帮助,积极推动建立均衡与共赢的国际资源版图。二是建立境外矿业并购预警机制。在各境外矿业投资相关国家的大使馆设立和加强资源参赞的力量。积极建立海外联络点,及时了解和掌握当地关于矿业并购软环境的信息。国土资源部及时制订并每年修订《世界重要国家矿产资源勘查投资指南》,对资源富裕国家最新资源政策尤其是软环境变化情况予以及时预警。

3.鼓励民营企业参与境外矿业并购

一是制定民营企业境外投资项目核准条例。转变政府职能,简化民营企业对外直接投资的审批手续,并结合矿业行业特点,制定民营企业境外矿业并购备案管理细则。二是提供政策信息发布和共享机制。应在国家层面上进一步加强有关政府主管部门的合作,通过天津矿业权交易所向企业发布、共享国家支持“走出去”的事前调查等相关政策和措施。三是在融资上对境外矿业并购的民营企业予以倾斜。国内财政部门和金融单位要支持民营企业向价值链高端的境外矿业并购项目进军,中国出口信用保险公司要为民营企业从事境外矿业并购等矿业投资活动提供优惠待遇。

(执笔:余韵)

2、海外基金是指什么基金 还有认股权证基金又是什么意思

海外基金(OverseaFund):由国外投资信托公司发行的基金。透过海外基金的方式进行投资版,不但可分享全球投权资机会和利得,亦可达到分散风险、专业管理、节税与资产移转的目的。
认股权证基金(WarrantFunds):此类型基金主要投资于认股权证,基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性,此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。

3、国内矿产资产国外上市有哪些审批手续

矿业公司都争相到加拿大上市融资,目前全世界55% 矿业上市公司是在多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange)上市, 共1434 家矿业公司.
加拿大是全世界最好也是最重要的为资源性公司筹集资金的融资中心。多伦多证券交易所是矿业行业的领导者。在此上市的矿业企业数量比世界任何其它交易所都要多。因此,TSX是唯一能够向矿业企业提供机会,使其拥有全球最大的矿业同业会员资格的交易所,并能为其带来诸多利益,包括溢价发行、交易知名度、分析员报道、专业指数、资金流动性以及专门为某些行业制定要求等方面的好处。
一、无盈利的矿业公司可以在多伦多证券交易所上市
矿业公司在多伦多证券交易所上市,与制造业、科技类公司的要求完全不一样: 多伦多证券交易所主板及创业板对于矿业能源类企业的要求十分特殊,在盈利状况或营业纪录方面基本没有硬性的规定,除了必要的营运资金要求外,其上市融资关键性指标为,勘探或开发权、资源储量。
1.矿业公司上市基本条件
●公司发现、购买或圈定有远景的矿化区,占有矿权地,获得一个矿产项目;
●利用取得的项目进行第一次融资或其它方式取得资金(working capital);
●用已有的资金开展野外勘探,找矿,或施工一些钻孔;
●通过野外工作、测试及研究,发现有意义的矿化体。将成果向公众发布,进行第二次融资;
●然后完成可行性研究(储量计算)报告(National Instrument 43 – 101 条款要求. NI 43-101接受 JORC、SAMREC和国际资源和储量标准);
●利用银行贷款,融资等方式筹集资金进行矿山和选厂建设;
●公司提供合法、存续有效的矿业权证:探矿权证照、采矿权证照、地质报告、储量备案证明、采掘图纸、环保许可证、安全生产许可证等,并已足额缴纳以上权证的税费和资源税.
2.矿业公司上市基本要求

多伦多证券交易所创业板

多伦多证券交易所主板

管理层和董事会

1.与业务相关的经验和专业技术
2.足够的相关上市公司经验
3.两名独立董事

公开发行股票

200名公众股东
50万股公众持有股票
至少50万加元股票由公众股东持有
至少20%的公众持股量

300名公众股东
100万股公众持有股
至少400万加元的股票由公众股东持有
(无最低股价要求)

保荐人

1.一般都要求,作为充分尽职的证据
2.经认可的经纪人/交易商出具的推荐信,对公司履行上市公司义务的能力做出评价

财务要求

1.要求依据业务的发展成熟度而有显著不同
2.一些类别对收益和现金流量表有要求,但没有收益的公司可以通过满足其他财务要求而上市

生产型矿业公司
经独立专业人士计算,己证实及可能的储量至少满足3年采矿期,且有令交易所满意的证据,通过可行性研究报告或历史生产和财务文件以证明未来可能的盈利性;或者正在生产,或者就上述(i)的合格项目或矿做出了生产决定;有充足的资金能把矿带入商业生产,足够的运营资本文持所有预算中的资本支出,开展业务以及适合的资本结构。必须提交一份管理层准备的18个月资源来源和资金使用计划(按每季度),由首席财政官签名,包括所有计划和需求的支出;净有形资产$4,000,000。
矿产勘探开发公司
由独立专业人士出具的报告证实的一项"高级勘探项目"。交易所会大致认为项目足够高级,如果矿化的连续性好,在三维证实,并具有可开采品位;由独立专业人士推荐的,令交易所满意的至少$750,000的勘探和/或开发的工作计划,此工作将足以使勘探项目达到高级化。有充足的资金来完成勘探和/或开发项目的计划,能满足至少18个月的综合行政支出、预期的项目支付和固定资产投入。必须提交一份管理层准备的运营资金至少$2,000,000和适当的资本结构;净有形资产$3,000,000。项目(财产)拥有权益:公司在合格项目中必须持有或有权拥有并维持至少50%的股权。如公司持有低于50%但高于30%的股权,作为一个例外,基于项目规模、高级性和战略联盟也可被考虑。公司如果不是100%拥有项目股权,公司承担的项目支出就根据它的权益比例来定。工业矿产:目前从生产中还不能取得收入的工业矿产公司(拥有工业矿产项目,但其矿产还不具有市场性)将被要求提交商业合同并满足有关条件。
上市资格的例外要求
有形净资产$7,500,000;
在上市申请前一财政年度里从经营活动中取得税前盈利;
在上市申请前一财政年度里,税前现金流$700,000且在上市申请前二财政年度里,平均税前现金流$500,000;
由独立专业人士计算的,证实或可能储量足够3年采矿期;
充足的运营资本以支持业务和适当的资本结构。
公众持股分布 
至少1,000,000股(市值至少$4,000,000)自由交易般,且至少被300个公众持有,每人持有100股(一手)或以上。在某些情况下,公众持股分布不是由首次公开发行达到的,例如,通过反向收购,股份交换,或其它发行方式,交易所需要证据以证明公司的股票会形成一个令人满意的交易市场。
管理层
在考虑一个申请公司的挂牌申请时,其管理层也是非常重要的因素。交易所会在公司业务的基础上考虑管理层的背景及专业程度。管理层(包括公司董事会)必须有充足的与公司业务和矿业相关的经验和专业技术以及作为一个公众公司的经验。公司将被要求至少有两名加拿大董事,除非公司是完全符合外国公司上市条件的外国公司。
保荐人身份或联盟
申请挂牌上市的公司,要有交易所"参与机构"的保荐。保荐人或与一成熟大企业的联盟体在决定公司是否适合上市时是非常重要的。特别是当公司只是勉强符合最低上市要求的时候,保荐人或联盟体的性质也会予以考虑。除了对申请公司保荐人保荐的正常要求之外,矿业类公司保荐人还应在以下方面对申请公司做评价并发表意见:
一份公司管理层准备的18个月资金来源和使用计划(按季度),确保公司所有计划和预见的勘探开发计划、综合及行政支出、项目支付和其它固定资产支出;
保荐人对申请者的项目进行实地考查;
关于公司主要矿产项目的土地使用期限,相关条例和书面协议,政治风险、法律体系、采矿能力、维持采矿权的条件、法律障碍及其它与保持矿产项目安全性的有关障碍 
与采矿业务相关的公司管理层的经验和技术专业特长。
其它因素交易所会在自己的权限内,考虑它认为与评估上市申请相关的优点和其他因素,无论上市申请是否达到最低要求来拒绝或批准一个上市申请。
二、矿业公司在多伦多交易所的上市模式
1、首次公开发行(IPO):作为传统上市方式,IPO在创业板市场并不占主导地位。
2、上市与公开招股同时进行;在创业板(TSXV)上市的同时,通过发行招股书的形式公开发行证券是境外公司惯常采用的上市途径。这也是达成足够证券发行量以满足上市标准和筹集额外资本的必要方式。
3、反收购(买壳上市):在反收购(RTO)中,创业板(TSXV)上市的公司成为境外公司寻求上市的渠道。在这一过程中,已上市公司可获得境外公司的全部或部分股份;作为交换条件,境外公司也获取足够多的上市公司股份,境外公司的股东最终获得在创业板(TSXV)上市公司的控股权
4、资本库公司(CPC):资本基金公司方案是创业板(TSXV)为从事勘探、矿业或石油及天然气业务的境外公司(或资产)独家提供的上市途径。该方式的首要步骤是新设立一家拥有丰富管理经验及除现金资源外,无其他资产的资本基金公司,通过首次公开招股(IPO)的形式在创业板(TSXV)上市。首次公开招股后,资本库公司必须搜寻拟收购公司(或资产)目标,然后实行并购。资本库公司通过首次公开招股筹集的资金主要用于搜寻项目和有关调查。
三、多伦多证券交易所上市审批流程
(1) 正式申请
上市申请书中列出了所需要的支持文件。在一家公司计划通过招股说明书来申请股票上市时,这家公司可以在申报上市申请书之前,要求交易所有条件地同意股票在向公众发行之前挂牌。35份初步招股说明书和个人信息表,按交易所要求申报。
(2) 上市申请程序
收到上市申请书后,交易所将通知知情者以确认是否所有需要完成评定的文件都已经递交,并且按交易所指定的格式提交。申请者将有75天的时间来递交任何缺失文件。75天期限内不递交将会导致其申请的退回,再申请时还需交纳申请费。交易所将尽最大的努力评定申请书,并在所有文件收到的60天内给予决定。交易所也将尽最大的努力调节申请者的时间安排,使之完成招股说明书和股票的发行。在评估的任何时候,交易所都有可能要求额外信息或文件,这有可能延长评估时间。
完成评估后,交易所将决定:
①给予有条件的批准
上市申请有条件的批准基于在90天期限内达到指定的条件。
②延期
上市申请由于对特定事宜的解决而被延期。如果在90天内特定事宜的解决达不到交易所的要求,申请将被拒绝。
③拒绝
上市申请被拒绝,在6个月内交易所不再考虑申请。
(3) 上市协议
每家上市公司都要签署上市协议,要求其遵守交易所的规则和政策。
(4) 批准股票上市和挂牌
当交易所通过了对申请文件的审核,申请书就被提交到由证券行业人员组成的交易所上市公司委员会。在交易所上市是—项荣誉而不是特权。举例来说,上市公司委员会可能认为一家公司不应享受上市的荣誉,尽管它己达到了规定的最低上市要求。如果上市公司委员会同意公司的股票上市,交易所就会选一个指定的券商来担任股票的作市者。这个被指定的作市者有责任协助维持一个有序的证券交易市场。选任一个指定的作市者通常要用2—3星期时间。一旦上市申请通过,之后短期内股票就可以开始交易,但一般规定,不能超过上市申请批准后的90天。如果上市股票发行给公众,在公司要求下,股票也可以在发行结束之前先行挂牌交易。
(5) 上市声明
交易所根据上市申请书和公司的财务报表进行编辑整理出一上市声明。它不是招股说明书。上市声明的发布是为参与机构,与证券业有关联的政府机构,新闻媒体,财务协会,以及其他公众投资者提供信息。有兴趣的入可以定阅,其副本由交易所保存,为公众查阅。交易所负责上市声明的印刷,但印刷费用由上市公司承担。
(6) 文件的公开性
上市申请书最终审核通过后,所有支持文件应当向公众公开,如果交易所认为必要,此类文件可以公开发行。只要交易所认为文件披露了隐秘的财务信息,个人信息和其它信息,而且文件并不适合给公众检查应避免公开,交易所就可以一直持有这类文件而不向公众公开。所有上市公司都由安大略证券会命名为“申报发行者”,必须遵守证券法的规定进行披露。
四、多伦多证券交易所对中国公司的优势
•筹集资金, 强劲的交易流动性
•两家市场将新兴公司扶植成全球领先企业
•浓郁的股权文化- 49%的加拿大持股额
•总体专业服务费及法规规则费比美国和英国低
•加拿大法规委员会和证券交易所是:
• 以用户为主
• 基于原则,而非规则
•分析员报道以及在较早阶段就有加入指数的可能
•“跨司法区域披露系统” (MJDS)允许用加拿大文件进入美国资本市场

4、矿产资源“走出去”政策研究

王志刚 张家义

(中国国土资源经济研究院,北京,101149)

一、政府政策对“走出去”的支持

“走出去”战略是党中央、国务院根据国内外形势变化,在2000年初明确提出的重大战略。2001年,实施“走出去”战略写入了《国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》。2002年,党的十六大报告在提出全面提高对外开放水平的任务时指出,实施“走出去”战略是对外开放新阶段的重大举措。在十届全国人大会议上的国务院工作报告提出,鼓励有条件的各类所有制企业走出去。党的十六届三中全会作出的《关于完善社会主义体制若干问题的决定》提出,继续实施“走出去”战略,完善对外投资服务体系,赋予企业更大的境外经营管理自主权,健全对境外投资企业的监管机制,促进跨国公司发展。

新修订的《中华人民共和国对外贸易法》,于2004年7月1日起实施。这部法律是在中国经济发展以及加入世界贸易组织的背景下出台的一部对外经济贸易的基本法律,是建立中国涉外经济贸易管理体制的法律基础,也是建立中国对外经济合作管理制度和政府在经贸领域实行依法行政的基础。

(1)外交部:加强政府在对外经济合作促进方面的推动和引导。利用政府高层领导互访和多边、双边会晤的机会,推动中外企业间大型合作项目的磋商和成交,宣传推介我国企业,推动承揽境外大项目,并纳入政府合作框架。充分利用多边、双边经贸联系机制和磋商机制,落实和推动有关项目。加强双边经贸合作框架下对外经济合作的磋商机制,加强与外国驻华使馆和机构的联系,积极与有关国家签订经济合作方面的政府间双边协定。通过加强多边、双边交流和磋商,减少和排除企业合作中的壁垒,提高国际经济合作的便利化程度。2005年2月,胡锦涛总书记出访非洲3国,我国的全球战略布局日益明晰,主要是与3国建立能源合作关系,取得石油、天然气供应。外交部、商务部2004年7月8日联合颁布了《对外投资国别产业导向目录(一)》,从政府的角度,为对外投资企业提供投资国信息,为中国企业对外投资提供参考。

(2)财政部:为了推动矿产资源企业的“走出去”战略的实施,鼓励和引导矿业企业勘查开发利用国外矿产资源。自2000年以来,中央财政安排专项资金,用于对国外矿产资源进行概查、可行性研究等前期风险勘查工作。通过财政的投入,启动并实施了一批国外风险勘查项目,为推动矿业企业“走出去”减轻了前期勘查风险。近年来,我国也先后出台了多项财政和金融的扶持政策,如出口卖方信贷、对外承包工程贷款、援外优惠贷款、援外合资合作项目基金和对外承包工程保函风险专项资金等等,很多企业从中受益。在政策上加强对中国企业的支持力度,在海外投资、境外资源开发及对外工程承包项目商业贷款审批中,赋予商业银行更多职责,提高其积极性;鼓励企业采用各类灵活有效的金融工具,如带资承包、BOT项目融资、海外上市等,充分利用国际资金。

(3)国家发展和改革委员会:2004年10月9日,国家发展和改革委员会发布了《境外投资项目核准暂行管理办法》,对于境外投资项目核准涉及的有关问题做了具体规定。该办法主要有如下改革:①减少了程序。改项目审批制为核准制,将原来项目建议书和可行性研究报告两道审批,改为只核准项目申请报告。②下放了权限。国家原审批限额为中方投资额100万美元以上项目,新设定的国家核准限额为资源开发类3000万美元以上、大额用汇类1000万美元以上,分别提高了30倍和10倍。其余项目下放地方政府核准,有些项目由企业自主决策。③简化了内容。与以往审批项目建议书和可行性研究报告不同,项目申请报告核准主要侧重于确定投资主体、投资方向及合规性的审查,减少审查产品方案、财务效益等应由出资人自主决策、自担风险的内容。④提高了效率。明确项目申请报告的内容、项目核准的机关及权限、核准的程序、核准的条件及效力,增加核准的可操作性和透明度。

最近,国家发展和改革委员会会同商务部、中国人民银行、国家外汇管理局等部门,联合起草了关于支持企业走出去的指导意见,目前正在形成过程中。其中包括一些扶持性的政策,如结合投资体制改革,将放宽企业走出去用汇的限制,放宽企业走出去的审批和简化程序等。同时,诸如《海外投资法》、《海外投资保险法》等相关法律条文也在酝酿之中。

(4)国土资源部:在国土资源管理方面,已与近30个国家的资源主管部门签署了部门间合作协议,同美国、加拿大、澳大利亚、俄罗斯、德国、法国、南非等主要的资源大国,以及发达国家政府部门保持了良好的合作关系。在利用国际国内“两个资源、两个市场”方面,国土资源部积极服务于国家总体外交战略。从1999年起,每年定期召开中国矿业国际研讨会,推进我国矿业投资环境的改善。现在,一年一度的矿业国际研讨会已成为我国矿业政策、投资和合作的主要交流研讨平台,受到国际矿业界的高度关注。同时,同周边国家、非洲及拉美资源丰富的国家在矿业领域的合作稳步发展。如老挝万象盆地钾盐勘查开发项目,是我国实施“走出去”战略、利用国外矿产资源的重大项目,目前进展顺利。与商务部合作,利用援外资金开展国外地质调查和培训发展中国家地矿管理干部、专家的工作已经起步。

国土资源部和原对外贸易经济合作部于2003年3月7日发布了《关于实行境外矿产资源开发项目备案的通知》,开始对从事境外矿产资源开发的企业进行项目的备案工作。为使备案工作更加便捷,商务部和国土资源部于2004年7月将原公文纸张式的备案方式改变为实施网上备案。

(5)商务部:建立并已经上网运行的“中国对外投资合作指南”,实现了较大范围的国内外投资方面的资源共享。为增强政府在信息服务方面的作用,完善对外经济合作业务信息系统,建立业务信息库,并搭建信息交流交换平台。建立《境外投资国别环境库》,发布《国别贸易投资报告》,为国内企业提供各国和地区法律法规、税收政策、市场状况和企业资信等投资信息。发挥我国驻外商务机构前沿信息优势,为国内企业提供信息咨询服务。并且在2003年11月28日商务部建立企业境外投资意向信息库,2004年7月商务部在各驻外使(领)馆经商参处(室)网站上建立投资中介服务机构子栏目等措施,通过互联网等手段,向公众提供政策、市场、项目中介等方面的信息服务,使中国企业增强对国外市场的了解,也使外国企业和机构熟悉中国及中国企业,加强中外企业之间的互动,不断扩大经济合作的领域和方式。2004年11月11日发布的《国别投资经营障碍报告制度》,通过收集、了解中国企业在投资国遇到的问题,并尝试从政府角度来帮助解决这些问题。举办“中国对外贸易投资洽谈会”这一中国迄今最大的投资合作洽谈的会议平台,能够以丰富的内容,完善的功能,使参加洽谈会的中外企业能够虚实兼得。

商务部建立了“走出去”战略的数据库及监测管理平台、国家对外直接投资统计制度,不断完善对外经济合作统计制度,及时掌握“走出去”和各项业务的总体状况。建立了对外投资联合年检制度和对外投资综合绩效评价制度,及时了解和掌握我国对外投资和境外企业经营的实际情况。推动建立了国内有关行业组织、我驻外使领馆经商机构、境外中资企业商会、国内投资主体等共同参与的形式多样的协调机制,加强行业自律,维护国家利益。在减少政府在企业对外经济合作中的行政审批职能,下放对外投资审批权限,简化审批程序,实行网上申报和各类批准证书网上发放等方面也在不断完善和改进。

(6)国家外汇管理局:2003年9月30日,国家外汇管理局发布了《关于进一步深化境外投资外汇管理改革有关问题的通知》,就减少审批、简化手续、下放权限等境外投资审批工作进行了改革。主要内容包括在北京、天津、上海等12个省市进行境外加工贸易以外的项目的境外投资审批试点,由地方外经贸主管部门核准境外投资项目后报商务部备案;赋予沿海及四川、重庆、黑龙江等省市各2亿美元的用汇规模,额度内外汇来源由地方外汇分局审查,取消了境外投资汇回利润保证金。适时推进境外投资外汇管理体制改革,使企业在外汇使用和结汇方面更加方便。

二、“走出去”战略与国家利益的关系

“走出去”发展战略关系到国家经济安全的长远利益,可以进一步提升国家现代化形象和综合国力;可以进一步加强中国与相关国家友好合作关系,增加周边国家以及世界其他国家对中国的信任感,彻底破除“中国威胁论”,是中国经济外交的一个重要课题。对外投资是构成利益共同体的有效途径,可以带动中国出口规模的进一步扩大。中国出口贸易的增长规模今后将主要依赖中国吸引外来投资的规模和中国企业对外投资的规模。目前,中国出口贸易的增长动力主要来自外商在华投资企业,是一条腿走路。对外投资带动出口贸易的进一步扩大是政府鼓励“走出去”发展战略之初衷,也是国家利益所在。对外投资企业在满足当地国对产品本地化标准要求的条件下,应尽可能从中国进口原辅材料和零配件。一味强调产品的“当地化率”,既不符合国家利益,也违背企业长远的利益最大化的经济规律。

三、我国企业“走出去”投资综合情况

(1)我国在亚洲投资情况:截至2003年第一季度,经原外经贸部批准或备案,在亚洲设立的资源类企业中,石油企业4家,中方投资额8784.58万美元;矿产企业15家,中方投资额.45万美元。

(2)我国在非洲投资情况:截至2003年第一季度,经原外经贸部批准或备案,在非洲设立的资源类企业中,石油企业2家,中方投资额115万美元;矿产企业8家,中方投资额14563万美元。

(3)我国在欧洲地区的投资情况:截至2003年第一季度,经商务部批准或备案,在欧洲地区投资设立资源类石油企业1家,中方投资额326万美元。

(4)我国在美洲投资情况:截至2003年第一季度,经商务部批准,在美洲投资设立的境外石油资源开发类企业3家,中方投资3970万美元;矿产资源类企业13家,中方投资2.98万美元。

(5)我国在大洋洲投资情况:截至2003年一季度,经商务部批准或备案,在大洋洲地区投资设立的矿产资源类企业8家,中方投资额3.15亿美元。

四、“走出去”过程中遇到的问题

(1)对外投资、对外承包工程和对外劳务合作等主要“走出去”业务的立法急需出台。

(2)促进和保障体系尚未完全形成。对“走出去”的财政、金融、外汇、税收等符合国际通行做法的推促手段还不完善,如在境外资源开发方面,对企业的非经营性风险,尚未建立投资风险补偿机制,也没有充分的资金支持手段。

(3)企业外汇使用控制过于严格,企业外汇资金过去是不允许独立运作,更不用说海外运作。

(4)监管体系仍不健全,不利于有效防止国有资产和外汇流失。

(5)一些企业自身决策和经营管理机制弊端丛生。资金不足,特别是人才缺乏,使一些企业“走出去”的综合竞争能力相对较弱,难以进行较大规模的对外投资和跨国经营。

五、对“走出去”相关政策的建议

(1)在政府相关政策指导推动下,鼓励企业以国有资本为主,吸引国内各类民间资本,加快优势互补,企业之间兼并重组,实现资本、技术、人才的优质配置。

(2)调整现行的矿业税费,按国际通行准则,对矿业企业实行保护性税收政策。

(3)确立矿业的基础产业地位,改善和加强宏观政策调控,做好境外资源开发的总体规划。同时,政府应加强对实施“走出去”战略的宏观领导,对内统一协调,强化管理,集中力量形成比较优势,避免无序竞争。

(4)政府应利用财政、税收、信贷、保险等多种经济杠杆,发挥相应的经济金融作用,拓宽企业走出去的融资渠道,增强企业实力。

(5)改进境外矿业投资管理体制。进一步改善境外投资审批制度,逐步简化审批程序,以便于企业能及时抓住全球矿业市场的机会,加快走出去的步伐。

(6)大力发展矿业中介服务业。建立境外投资信息咨询、法律保障和国际协调体系。设立境外投资项目库,为企业及时准确提供投资环境、投资程序、政策法规等信息。同时,加强双边投资保护,避免双重征税等,为企业走出去提供切实的法律保障。

(7)对企业在海外的油气投资活动予以税收政策优惠。中国的外交政策和外交活动要更加向经济目标倾斜,支持中国企业在海外的经营活动。针对中国企业海外石油直接投资项目设立投资基金,并设置政策性保险政策。进一步改变海外投资管理体制和外汇管理体制。尽快开展有关矿产资源勘查开发的法律法规修订工作。

作者简介

[1]王志刚,中国国土资源经济研究院,副研究员。

[2]张家义,中国国土资源经济研究院,实习研究员。

5、专栏%的海外并购不成功

中国企业在海外并购领域交易额2008年前三季度大幅度增长了101.9%,达到1310亿美元,创近年新高。其中,资源领域并购活跃,金额达到了389亿美元。但是有数据显示,2008年中国海外收购的损失肯定超过2000亿元,有67%的海外并购不成功。

据英国《金融时报》报道,中国过去一直把海外资源采购的重点放在刚果等全球最不发达的国家,但现在可能要扩大到加拿大、澳大利亚等国家的矿业公司。近来签署的一些收购协议,凸显中国公司在目前市场条件下获得发达国家矿业资产的能力。业内高管和分析人士称,随着全球各矿业公司在金融危机中寻求富有的长期投资者,中国看来必定扩展其在发达经济体的矿业和金属行业的股权。

据:领导决策信息,2008,(1),(2)

抓住目前全球矿业市场衰退、矿产品价格下跌、矿业融资困难的良好时机,按照优势互补、互利双赢、共同发展的原则,扩大国土资源对外开放,以地质矿产工作的跨国经营为重点,以构建安全、稳定、经济、多元的全球资源供应体系为目标,建立全球合作网络和双边、多边合作交流机制,探索形成政府搭台、外援配合、地质先行、企业跟进、贸易开发、多元供给的良性机制。

统筹规划协调。以维护国家经济安全、降低企业风险为基点,编制资源对外合作规划,引导企业在追求经济效益最大化的同时,考虑国家的需求和重点。相关部门协调推进,积极引导企业走出去,突出重点开展资源勘查、开发、贸易对外合作,以我国资源短缺的大宗支柱矿产(石油、天然气、铜、富铁、钾盐等)为重点。在引导企业“走出去”勘查开发国外资源中,加强协调。一是建立由矿业协会等牵头组织的境外勘查开发协调委员会,避免国内企业在外国的恶性竞争;二是强化涉外管理部门之间的协调,加强国土资源部与外交部、财政部、商务部、国家开发银行等部门之间的协作,共同推进“走出去”开发利用国外资源,更好地参与国际合作和资源竞争。

风险基金扶持。对我国急需的矿产资源,设立风险勘查基金,扶持国内矿业企业到国外进行风险勘查。制定严格的制度,规范资金的使用、收益等管理,确保基金的可持续运行。对企业海外投资所遭受的损失在一定范围内提供补偿,以降低“走出去”企业的投资风险。

信息共享服务。加快全球矿产资源数据库建设,加大国外矿业投资环境的对比分析研究,并为国内企业交流信息提供交流平台,提高信息的共享能力和信息服务水平,减少企业在海外投资和生产经营时所遭遇的风险。重点收集下列几方面的信息:一是全球资源情况和地区分布特点;二是各国投资环境和政策,特别是重点地区,如周边、非洲、南美等目标国的政治状况、宏观经济、与外资投资有关的法律、税收框架、政府管理程序等信息,编制资源勘查开发“走出去”投资指南;三是重点成矿区带的潜力;四是了解国际矿产品开发市场的动态、变化及其发展趋势;五是提供矿业资本、技术服务、信息咨询等培训。

政策引导促进。制定税收优惠政策,鼓励企业“走出去”。完善有关到海外投资的法律法规,简化企业“走出去”手续。鼓励国内企业使用自有资金以多种形式参与境外勘探开发活动。建立境外矿产资源投资法。建立资源外交官制度,形成长期、有效了解国外资源政策的机制。充分发挥银行、信用、保险公司及各种财政、金融支持手段的作用,对“走出去”企业开展跨国经营活动提供支持。对于一些在海外开发战略性资源、获取先进技术、开拓高风险市场等符合国家发展战略的企业,应给予适当减免税等优惠政策。

6、海外矿业投资风险有哪些?应该如何防控?

海外矿业投资项目的风险类型很多,所以矿业投资失败的原因也是各有不同,中盈基岩在之前有做过关于《海外矿业投资风险的分析和防控》线上分享,在此也简单的梳理一下.
除了常见的勘探风险、可行性风险、矿山经营风险、市场风险和地缘政治风险外,在此特别为海外矿业投资者提供以下建议。
1、对于矿业项目的5个特点(资源密集、人才密集、资本密集、技术密集、市场密集)一定要理解透彻,并有充分的应对策略,切勿下手快,否则资金链断裂也快。
2、把握矿业项目进入周期和特点,矿业项目分为5个阶段:绿地阶段,勘探阶段、基金阶段、生产阶段和必坑复垦阶段。投资风险由高到低,投资者需根据自己的实力和风险偏好,选择合适的阶段进入。
3、投资项目先投“人”,选对人就是项目成功的基础。
4、经营团队管理的重要性,项目的成功运作,需要投资者对经营管理团队的把控能力,投资者要有自己的专业团队把控项目的全过程。
5、能赚钱的石头才是矿,要正确区分“矿化”与“矿体”、“矿产资源量”与“矿石储量”的区别。必须对矿产资源量转换为矿石储量的十大因素进行尽职调查,缺一不可:采矿、加工、选矿、基础设施、经济、市场、法律、环境、社会、政府因素等。其中采矿中,还必须调查“水、工、环”等。
6、投资矿业项目的核心:是对成矿规律的客观探索和认识,利用。
7、尽职调查必须是自己的团队干。
8、对于矿业项目,一定要提防化验结果造假。

7、海外投资的产品有哪些?

我为你列举了一下的海外投资的产品 你参考下:1. 德银DWS环球主题基金投资目标:致力捕捉正在发生或将于未来出现的地缘政治、社会或经济趋势及主题,投资受惠的企业,以取得资本增值。评价:该基金主体配置为供应链主导者以及时尚创意主题,因此受到本次金融市场危机的影响较小,另外还持有部分市场对冲主题和危机投资主体,使其能从金融风暴中全身而退。另外,美国金融市场或已触底反弹,将给该基金更好的表现机会。关注指数:★★★☆2. 德银DWS环球神农基金投资目标:以环球主题为基础,拟投资于农业商品以至消费产品,争取各“食物链”之间不同价值的投资机会。评价:该基金近一半的资金投向了农产品、包装食品及肉类产业,在地区分布上,25.93%分布在美国农产品市场,因此在今年一季度农产品价格飙升的大环境下,该基金没有理由表现不好。目前全球都面临着由原材料价格推动的通货膨胀,因此我们认为远期农产品价格仍有上升空间。该基金应该被长期看好。但是现在由于农产品作为能源替代品而减少了粮食供应,这也许是农产品热降温的潜在因素。关注指数:★★★3. 施罗德欧元增值基金投资目标:以价值为投资重点,通过积极投资于在欧洲货币联盟(EMU)地区经营业务的公司的股本证券组成、并以欧元为货币单位的投资组合,以提供资本增值。评价:该基金近四成配置了法国的证券产品。由于法国在次贷危机中损失相对较小,因此我们有理由看好这支基金的稳定性。另外该基金第一大重仓股为法国道达尔石油公司(5.43%),因此在今年油价高企的形式下,公司利润会相对较多增长。但是整个西欧在巨大通胀压力下经济增长处于停滞的边缘,为其走势埋下了隐患。关注指数:★★4. 施罗德香港股票基金投资目标:主要通过投资于香港公司的股本证券以提供资本增值。评价:该基金三成以上配置了香港市场的金融股,而香港恒生指数在A股带动下涨幅超过10%,给了该只基金很大的上涨空间。但是另外其重仓股中较多的为香港红筹股及地产股,与A股关联性非常强,因此受到国内经济政策影响较大。红筹股的市盈率已经处于地位,而且盈利能力较好,但是国内如果下半年对财政政策有所调整的话,势必会影响到红筹股的走势。因此我们谨慎看好本基金。关注指数:★★☆5. 邓普顿债券基金投资目标:主要以组合形式投资世界各地政府或与政府有关的机构所发行的固定或浮动利率的证券及债务承担,以通过利息收入、货币收益及资本增值来达致增加投资回报评价:该基金固定收入类债券与现金的配置为4:1左右,风险非常小,而且其投资分布地区较为均衡,发达国家中瑞典和韩国基本占有12%左右,而新兴市场中巴西、马来西亚、波兰和印尼等配置相对均衡,大约为6%左右,又可以较好规避非系统性风险。且在金融市场波动剧烈的时期,债券型基金具有其回报稳定的特殊优势。债券基金虽然能在弱势市场中避免过快下跌,但在全球各国都为滞涨所累时,该基金是否能跑赢通货膨胀我们要拭目以待。关注指数:★★★☆6. 贝莱德世界矿业基金投资目标:基金在全球将总资产净值至少70%投资于主要从事生产基本金属及工业用矿物的矿业及金属公司之股权证券。评价:该基金所重仓的必和必拓,淡水河谷,力拓等矿产公司是当前原材料价格下跌的最大受害者,且13%左右净值投资于南非的金矿也在黄金价格下滑时受到影响。上半年该支基金是我们监测所有基金中表现最出色的,但是由于美国和欧洲经济衰退对需求有负面影响,以及美元大幅升值的作用,使得该基金净值价格大幅下跌,短期而言,我们并不看好这支基金。但是我们相信金属及矿物的需求会因新兴市场国家发展而持续扩大,而且此基金成立后每年年化的收益都超过了比较基准,所以中期谨慎看好。关注指数:★★☆ 由于今年上半年美林集团将旗下共同基金公司出售给贝莱德(BlackRock),该只基金更名为贝莱德世界矿业基金。希望能够帮到你。

8、韩国海外矿业资源开发战略的启示

金庆花

(中国地质调查局发展研究中心,北京,100037)

一、资源开发简介

韩国矿产资源有限(见表),有56种法定矿产,到2002年还在生产中的矿种有23种(包括金属矿7种,非金属矿16种),能供给所需矿产90%的矿种仅有10种,多种矿产需依赖进口才能满足日益增长的需要。据2002年统计,韩国金属矿的自给率是0.27%,非金属矿的自给率是73.41%,国内急需的矿产资源如煤、铜、铁、铅锌矿、石膏、镁矿和磷酸盐等几乎100%须从国外进口。近半个世纪以来,韩国的钢铁、汽车、造船、电子等重工业迅猛发展,对矿产资源的需求量逐年增大,但其本国的矿产资源供应远远不能满足其需求(见图1)。韩国政府和企业采取贸易进口、买断矿山、独立或合作开发等多种途径,积极利用境外矿产资源以弥补本国资源的不足,不断参与全球矿产资源的开发与利用和再分配竞争。到2003年,已与36个国家合作进行石油、煤炭、铀矿等矿种海外资源开发项目共284个,其中已合作完成项目130个。目前,正在也门、澳大利亚、印度尼西亚、加拿大、中国等国家进行石油、天然气、褐煤和金属矿勘探开发。通过海外资源开发事业,确保国内能源、矿产资源的可采储量以及从国外勘探开发进口,保障了韩国能源和经济产业发展所需的基础原材料的稳定供给。

表1 韩国主要金属矿产矿石储量 单位:千吨;金:千克

资料来源:韩国产业资源部,2004。

图1 韩国主要金属矿产进口量占其产量的倍数

资料来源:韩国产业资源部,2004。

二、海外矿业开发状况

韩国矿产资源贫乏,石油、褐煤、铀矿、铜矿等资源的全部以及铁需求量的99%等主要矿产依赖于进口。为了保证矿产资源的稳定供应,韩国形成了以其政府的支撑体系为中心,以有效的合作勘查机制为依托,并以高效的开发过程为手段的资源竞争系统,取得了举世瞩目的成绩。

(一)政府的支撑体系

韩国政府为了维持稳定的国民生活及持续的经济增长,不得不积极推进海外资源开发项目,以保障国内最基本的能源及资源的稳定供给。根据海外资源开发事业高投资、高风险、投资回收周期长的特点,韩国政府通过一定的法规及技术和财政上的支持等,推进民间企业参与海外资源开发,保证海外投资事业的稳定性及经济效益。

1.制定并逐渐健全矿业法规

韩国政府在地矿工作的管理方式上,特别重视各项相关法规的建设,不断完善其法规体系。早在1951年12月就颁布了矿业法(先后修订10次),加强了矿业权的管理。1967年3月颁布了大韩矿业振兴公社法(先后修订9次),规定了作为政府扶持机构的韩国矿业振兴公社的职能、目标、工作内容等。随着韩国国内动力资源的发展,1978年1月,韩国政府开始对海外资源开发进行了综合调研;同年12月5日,《海外资源开发促进法》的颁布预示了海外资源开发事业的正式启动。该法规定,由韩国矿业振兴公社设立海外资源开发基金,支持海外煤矿及一般矿产的开发调查所需的资金。韩国政府在1982年12月将《海外资源开发促进法》更名为《海外资源开发事业法》(先后修订2次),将农畜产品、水产品以及林产品列入海外资源范围内,增加了许多内容并加以完善。1986年12月又颁布了海外资源开发补贴预算及管理法规,以国家补贴、优惠贷款、减免税收等形式不断吸引国内企业加入海外矿产资源勘探开发行列。而到1994年3月颁布《能源和资源事业特别审议法》,取消了海外资源开发基金、石油事业基金等5项基金,统一由能源和资源事业特别审议会提供资金和贷款。1997年8月,强化了对海外资源开发事业的支持制度,大幅整顿了转为申报制的海外资源开发有关条款,以积极推进海外资源开发事业。以上法律法规对韩国开展海外矿产资源开发的系统工作进行了明确规定,有效地保障了政府和企业进行海外矿产开发的顺利进程。

2.组织并合理规划专门机构

韩国的海外矿产资源开发项目由3个部门一条龙分工管理,即产业资源部(MOCIE)、能源及资源事业特别审议会、矿业振兴公社(KORES)。

产业资源部(原通商产业部,现韩国18个部之一)是政府主管国内外矿产资源开发的最高行政部门。海外矿产资源开发项目的批准、补贴的发放、贷款的审批等手续,全部都要通过产业资源部归口审核批准。

能源及资源事业特别审议会是依照韩国《海外资源开发事业法》由产业资源部设置的专门决策咨询机构。审议会负责审议开发海外资源的基本政策,批准和撤销海外资源开发项目,并调解企业间的竞争和纠纷。1994年开始统一向海外资源开发的企业或个人提供资金和贷款。

矿业振兴公社是政府扶持矿业的专门机构。该机构的性质介于政府管理机构和企业部门之间,由政府出资依法设置,以公益事业为宗旨,用金融、技术、设备等具体手段推行政府的各项矿业政策,引导和扶持地矿企业的发展。该公社设有海外资源部,代表政府接受项目申请,并实施矿产资源的勘查、技术、金融支持和监督检查的具体工作。

3.政府适时且有效的投资

为了调动海外资源开发者的积极性,政府负责贷款海外矿产基金、石油项目基金、海外投资基金等。而从1995年开始,原本由多种基金形式支持海外资源开发,转变为由能源及资源事业特别审议会统一以政府预算的形式为国内民间企业和个人提供资金贷款,使得财政体系简单化和透明化,并实现了政府能够实施宏观调控。1995~2003年,韩国政府对海外资源开发项目的补助金总额未见大的浮动,一直保持平稳态势(见图2)。其中,2001年政府对石油开发调查的补助金,因其在俄罗斯伊尔库次克进行的天然气田可行性调查工作中投资38.5亿韩元,而显示出大幅增加。

图2 韩国政府海外资源开发项目补助额度(单位:亿韩元)

资料来源:韩国产业资源部,2004。

从1977年到2003年上半年止,韩国政府为海外资源开发总投资59.5亿美元(见表2),其中资金回收44.9亿美元,投资回收率为75.5%。据2004年韩国产业资源部报道,为提高政府对海外资源开发的财政支援规模,将政府贷款利率从现在的3.5%下调到了2.5%,并且2005年海外资源开发金融补助额将扩大到2000亿韩元(约合2亿多美元),大幅度加强财政、金融方面的支持力度。

表2 韩国海外资源开发项目投资情况 单位:千美元

资料来源:韩国产业资源部,2004。

① 能源及资源事业特别审议会简称。

在石油、天然气方面,到2003年上半年止,总投资42.4亿美元,回收34.5亿美元(回收率81%),其中在也门马里卜(MAREB)油田的投资额有7.43亿美元,回收资金16.41亿美元(回收率达221%);在褐煤、一般矿产开发领域中,到2003年上半年止,总投资17.1亿美元,回收资金10.4亿美元(回收率达61%),其中对帕希尔煤矿的总投资3.33亿美元,回收了4.49亿美元,占总投资额的135%,表现出很高的投资回收率。上述两项是韩国在海外资源开发投资事业中最具代表性的两个成功案例。

4.持续不断的金融支持

韩国政府对海外资源开发项目的金融支持主要有3种:①财政补贴。政府对下列4项工作进行国库补贴,即海外资源开发调查工作、海外资源开发技术及专门人才的培养、有关海外资源开发的国际间合作和技术交流、为推进海外资源开发的其他工作等。具体由韩国矿业振兴公社管理并发放补贴;②各式贷款。政府对海外资源开发项目贷款有4种,即各种资金贷款、海外投资资金贷款、对外经济合作基金贷款、海外投资资金的外汇贷款。仅2004年,韩国为海外资源开发计划贷款金额为630亿韩元,其中,能源及资源事业特别审议会出资500亿韩元,矿业振兴公司出资130亿韩元。贷款比例都占所申请金额的80%,个别事项可获得100%支持额,贷款期限一般在15年。对贷款具有风险性的海外资源开发项目,免除担保,而且在事业失败时减免贷款本利,但是事业取得成功则征收一定金额;③优惠税制。韩国通过4种优惠税制对企业的海外矿产开发项目进行支持,即海外投资亏损金的准备制度、扣除国外纳税金制度、国外纳税制度和对国外红利所得的免税制度。

(二)有效的合作勘查机制

韩国政府为了尽早确定拟开发项目,采取以下方式进行政府间矿产资源勘探合作,进而与具有资源潜力的发展中国家建立资源合作关系。

(1)对具有资源潜力的发展中国家的资源赋存有望区域,共同进行基础勘探,以确定矿体的规模、品位、发育程度等。以此提供矿产的可行性评价以及开发和增产中所需要的地质矿床资料,进行能够产生经济效益的矿产开发。共同调查事业分为国家补助事业、韩国国际合作团(KOICA)服务事业以及海外矿产资源开发申请者所做出的有偿民间技术支援事业三个部分。

(2)韩国政府通过在政府间能源及矿产资源共同委员会中担任咨询委员,及时掌握本国资源供给和贸易情况,以及与本国企业的进出口有关的问题。以澳大利亚、印度尼西亚等资源国为进出口对象,建立资源合作委员会,通过签署投资环境改善申请以及各国间支援方案等协议,确定民间企业进出口基础结构。

(3)为确保国内经济产业发展所需的产业原材料的长期稳定供给,与资源国建立紧密的资源合作委员会,研究资源合作的加强方案。从1990年到2004年1月,韩国共与10个国家建立了政府间“资源、能源共同委员会”,并多次召开会议进行会晤。其中,先后与中国的国土资源部(原地质矿产部)、有色金属总公司等部门在陕西、广东、云南等省份进行资源开发合作调查(见表3)。

表3 韩国与中国资源开发合作调查情况表

资料来源:KORES海外调查处,2004。

(三)高效的开发过程

通过政府的辅助和扶持、援助与参与,以及民间企业的加入,资金的融合等一系列程序,韩国开发海外矿产资源的运作过程高效且运转有力。开发工作分为3个阶段(见图3),3个阶段的有效承接就如同一株欣欣向荣的树木,保障了韩国经济发展所需矿产资源的持续供给。

图3 韩国海外资源开发过程3个阶段图示

第一阶段,由政府主导选好目标,进行调查前准备。政府向国内外相关机构及当地派遣的人员,进行前期资料收集,并按国别、矿种、项目和矿山筛选对象。依据海外资源开发事业法,企业向大韩矿业振兴公社申请海外矿山调查,公社根据是否为国家急需矿种而决定立项,并论证项目可行性(急需矿种以外的收取调查费)。国家对调查工作进行补贴,对可行性论证补贴50%。

第二阶段,仍是政府主导。政府采取援助或者国库补贴等方式分担企业风险,并积极与国外进行经验交流。通过航空及地表调查(采用物探、化探等方法),查明矿床赋存情况、位置、规模、品位、储量、地质构造,并论证开采价值,选定开采点,同时制定探矿计划。该阶段国库补贴详细勘探、钻探及坑道工程,大大降低了企业的风险。

第三阶段,民间主导。政府采用援助与参与及运用矿业振兴基金等方式对企业进行监督和调控。企业也逐渐处于稳定发展时期,开始研究采矿、选矿、运输和生产的适当规模,同时制订生产计划,开始生产。最后通过单纯进口和开矿进口的方式,保障国家资源需求的稳定供给。在该阶段,大韩矿业振兴公社用海外矿产资源开发基金发放贷款,对于企业在国外获取矿业权的资金、开展调查的资金、设备资金、土地使用资金及补偿资金贷款到80%,15年偿还;运营资金的一次周转资金贷款到80%,3年偿还;购买进口矿产的资金贷款到80%,2年偿还;贷款利息为6%~8%,根据具体情况减免;矿产品返回国内时的运输费给予国库补贴;本国企业汇出投资资金时,政府负担保险金;矿产品返运回国内,以及矿产品所得资金返汇回国内时,政府优惠税金。

三、对我国实施“走出去”战略的启示

我国是一个人口众多、资源总量丰富(我国已探明的矿产资源总量约占世界的12%,仅次于美国和俄罗斯)的国家,但人均拥有量却仅为世界人均拥有量的58%,一些关系到国家经济命脉的矿产必须从国外进口。目前,我国矿产资源总的对外依赖程度已达20%以上,其中,铁、铜、铬、钾盐等重要战略性矿产的进口依赖程度已高达50%以上,成为世界上第三大矿产品进口国,而且98%以上的进口矿产是以贸易进口方式直接从矿产品国际市场上购买。矿产资源对外依赖程度的增加和进口方式的单一化,使国家经济建设急需的战略性矿产资源的安全稳定供应存在明显的风险,影响我国的资源安全。我国作为发展中国家,正处于大量消耗矿物原材料和其他自然资源产品支撑经济高速增长时期,不可能完全依靠本国资源和本国市场实现国家的现代化,必须参与全球矿产资源配置。要在立足国内的同时,充分利用“两种资源,两个市场”,实施“走出去”战略,寻求和建立境外稳定的矿产资源供应基地,从而维护我国资源安全、保障国民经济可持续发展。根据韩国实施海外矿产资源战略的成功经验,可从以下几点着手开展工作,以有力推动我国开放战略的实施。

1.建立相关管理机构,制定长期规划目标及政策

在充分认识“走出去”战略的重要性和其事业经济效益的基础上,建立相关专门组织管理机构,加强支持力度,引导和监督国内企业实施国外矿产资源勘查开发,有效建立国外矿产资源开发推进体系。并从全球资源发展战略出发,根据我国国情、矿情,制定利用两种资源的中长期规划目标和相关产业政策,对国外资源风险勘查开发活动加以组织、指导、协调和服务。

2.完善对海外资源开发的经济援助制度

韩国从20世纪70年代初开始就积累了很多有关海外资源开发的经验及技术秘诀,相比之下,我国作为后发展国家缺乏必要的开发经验,且财力比较薄弱,暂难作出长远的投资决策。为提高我国企业国外矿产资源开发领域的国际竞争力,应建立健全各种补贴、金融、税制、保险制度,并制定鼓励政策和相应的政策措施,支持有条件的企业到国外进行矿产资源勘查和开发。

3.加强资源信息的收集及服务职能

建立能够提供矿产开发项目的信息,以及拟投资国的税制等投资综合信息系统,提高对资源信息的服务能力。建立能发挥新技术开发、人才培养、信息服务等综合作用的资源开发综合技术部门,为国内企业的“走出去”提供系统、全面的信息。

4.积极开展资源外交战略,加强与资源所在国之间的合作

充分利用市场优势和当前良好的国际投资环境,积极开展资源外交战略,与世界大的资源国建立良好的政府关系,争取签订政府间的资源勘查开发合作与贸易协议,并运用包括外交手段在内的政治经济措施,保障我国境外企业合法权益。主要通过大力推行政府贴息贷款这一国际上通行的援外方式,帮助受援国建设当地或我国国内有需要又有资源的生产性项目,将援外与投资贸易结合起来,推动我国企业同受援国企业长期合作,充分发挥企业和金融机构的作用,既帮助受援国发展经济,又推动我国企业开拓其他发展中国家市场。这应成为国家走出去勘查开发矿产资源、主动参与世界资源再分配战略的重要组成部分。

5.设立国家海外矿产资源风险勘探基金或专项资金

近10年来,世界经济全球化、贸易自由化和企业私有化迅猛发展,西方国家从各自的国家利益出发,通过资源外交,推行矿产资源全球战略,建立资源战略储备,在世界范围内优化配置资源,已占据有利位置。这种控制对我国资源进口供应安全极为不利。为了实质性启动矿产资源“走出去”的战略,应设立境外矿产资源风险勘查开发专项资金或基金,用于扶持企业进行符合国家产业政策的境外矿产资源勘查开发活动。

参考文献

[1]国土资源部地质勘查司.各国矿业法选编(上、下册).北京:中国大地出版社,2005.

[2]国土资源部信息中心.“走出去”开发利用国外矿产资源.北京:中国大地出版社,2001.

[3]吴荣庆,胡小平等.矿产资源“走出去”开放战略研究.北京:中国大地出版社,2002.

[4]张应红,文志岳.我国亟须实施矿产资源全球战略.中国地质,2000(6):20~22.

[5]中国地质矿产信息研究院.各国地矿概要(内部资料),1997.

作者简介

金庆花,中国地质调查局发展研究中心,实习研究员。

9、境外基金投资一般看什么软件?

可以在晨星网站上看

10、美国前十大基金公司是什么?

美国十大基金公司
1、富达投资(1万亿美元)
富达是全球最大的基金公司,它的分支机构遍布全球15个国家,管理的资产高达1万亿美元。
2、摩根士丹利
摩根士丹利是最早进入中国的投资银行,主要投资领域是制造行业、食品行业、饮料行业、家居建材、房地产等等。
3、黑石集团(982亿美元)
黑石集团也被称为佰仕通集团,管理的总资产达到982亿美元,是全球最大的独立资产管理机构,也是美国规模最大的投资管理公司。
4、贝恩资本(650亿美元)
贝恩资本是国际上最大的私人股权投资基金,一共管理的资金为650亿美元。
5、KKR(835亿美元)
KKR是美国十大基金公司排名中历史最悠久的机构之一,早在1976年的时候就已经成立,总部在美国的纽约,业务遍布全球各地,2013年的时候管理的资产就达到835亿美元。
6、高盛集团
在1869年的时候就已经成立,是世界上规模最大的投资银行之一,主要投资的领域是银行证券、石油、汽车、通讯等等,著名案例有联想投资、美的、西部矿业等等。
7、德克萨斯太平洋集团
成立时间是1992年,是一家比较年轻的基金公司,但是管理的资产达到300多亿美元,主要是在技术工业零售消费、航空金融服务、银行业保健制药等等领域投资,也是世界上最大的私人股权投资公司,比较著名的投资案例四联想集团、友友购物、华奥物种集团公司等等。
8、橡树资本
这是家国际资产管理公司,成立于1995年,总部在美国的洛杉矶,2013年的时候管理资产达到800亿美元,主要投资的策略是房地产、亚洲及新兴市场股票、日本投资机会、电力基础设施、不良债务、高息债券、可换股证券及次级债务等等,比较著名案例是澳门房地产。
9、凯雷投资集团
总部设在华盛顿的一家投资公司,在全球有1575个员工,拥有324个投资基金,也是比较早的进入中国的投资公司,在中国的主要投资基金有凯雷亚洲基金、凯雷亚洲增长基金、凯雷亚洲房地产基金等等,它的主要投资领域是IT服务软件业、电信通讯网络、电子半导体芯片等等。
10、华平创业投资公司
在美国十大基金公司排名中,华平在1966年成立于美国纽约,在1994年的时候就已经开始在中国投资,比如58同城、神州租车、红星美凯龙等等都有华平的投资,它管理的资产为440亿美元,比较专注于消费、工业和服务、能源、金融服务、医疗保健以及技术、媒体和电信等等,著名案例有浙大网络、亚洲医药网等等。

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