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cme外汇期权

发布时间:2021-04-30 05:45:33

1、如何利用外汇期权进行套期保值

外汇期权,也是套保手段

2008-11-03 

行情逼企业做“套期保值”
单边下跌的股市里,投资者如果不学会“逃跑”,那么其命运就如砧板上的鱼,只能任人宰割。

比起股市里的股民还有逃跑这条路来,原材料的不断下跌,和外汇汇率的不断下跌,对一些企业来说,连逃跑的机会都没有,除非放弃自己手上的企业。

好在,还可以做套期保值!只要使用得当,在这样的行情里,还能给自己一个活命的机会。

做与不做,冰火两重天

10月份开始,原材料价格不断下跌,同一件事情,对不同的企业来说,冰火两重天。

以铜为例,一个月跌幅达40%。对用铜企业来说,简直就是天上掉馅饼了。原材料价格不断下降,意味着企业可以减少很多成本。但是,对铜材料供应商来说呢,那就等于是地上有个陷阱,一不小心掉进去,就很难出来。

瑞安塘下的钱先生,从事废铜加工和铜板销售生意。9月份,他加工了100多吨铜板放在仓库里,等待10月份销售。但是10月份开始,钱先生的噩梦开始降临。铜的价格每天都在跌,他想急于脱手,却没人接手。整整一个月,他亏损了200多万元。对于资金本来就不宽裕的小企业来说,这样的亏损额,足以让一个企业彻底破产。

而某制铜冶炼厂的运气就好多了。该公司在9月初从国外购买了200吨废铜准备冶炼铜棒。该企业购买废铜的同时在上海期货交易所抛空了40手沪铜0901。通过期货上的套期保值功能有效化解了这次金融危机带来的铜下跌的风险。该企业负责人说,幸亏他事先做了套期保值,否则损失会十分惨重。

上述两个企业的业务几乎一致,但是在这波行情里,命运却完全不一样。

钱先生告诉记者,以前也有期货公司的人找他,给他推荐“套期保值”,但他没当回事,因为他从事铜生意已经不是一天两天了,以前没做这个东西,也照样赚钱。现在终于发现套期保值的价值时,却已经迟了。

套期保值,就是控制风险

永安期货温州营业部负责人说,原材料价格的剧烈波动,才能体现套期保值的魅力。目前,原材料价格不断下跌,套期保值魅力尽现。当然,在原材料价格不断上涨时,它同样能发挥作用。

套期保值的基本做法是,在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出现货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低。

简单地说,就是利用两个市场,一买一卖,来达到不赢不亏的状态,有效化解价格波动的风险。

“原材料的价格变化,不以个人的意志为转移,我们根本控制不了价格的变化,因此,想在价格剧烈波动时,使企业平稳过渡,套期保值是最理想的方法。”永安期货温州营业部负责人说,不善于使用这种手段的企业,很难应对突如其来的变化。

不过据记者了解,目前已经采用这种手段来抵御风险的企业,以大型企业为主。“小型企业的风险意识比较薄弱是一个原因,还有一个原因是极端行情并不常见,在比较平稳的行情里,套期保值的作用不是很明显。”某期货公司分析人士说,通过上个月的“教训”,会有更多的企业采用期货来套期保值。

对于外贸企业来说,对原材料价格变化的敏感度,远远比不上对外汇汇率变化的敏感度。2005年汇改之后,外贸企业的处境越来越不乐观。而今年,欧元的汇率逐渐走低,对以欧元为结算货币的外贸企业来说,受到的损失也越来越大。

“虽然外汇还做不到套期保值,但是通过远期结汇的方式,也可以适当的减少一些损失。”农业银行温州分行国际业务部负责人说。

作为一个拥有众多华侨的城市,我市市民手中的外汇也不少,特别是我市在欧元区做生意的人很多,市民手上的外汇,欧元为主。从今年7月份开始,欧元对人民币的汇率不断下降。7月份,100欧元还可以换到1100元人民币左右,到上月末,只能换870元了,3个多月跌了20%。“欧元对人民币的大跌,主要原因是它对美元汇率的大跌。”中国银行温州松台支行负责人说,今年7月份,欧元对美元的汇率一度达到1.60左右,到目前,已经不到1.30了。

“对手中持有欧元的人来说,如果你预测欧元还会跌,而你又不想把欧元换成人民币,可以采用外汇期权使自己少受损失。”中国银行人士介绍,目前该行推出的欧元对美元外汇期权颇受温州投资者的欢迎,在欧元不断下跌的行情里,也确实让不少投资者赚到钱。“这也是一种类似于套期保值的手段吧。”该人士说。

9月5日,某投资者做了一手80万欧元的一月期看跌期权,当天,欧元对美元的汇率是1.435,而协定汇率也是1.435。也就是说,该投资者到10月5日的时候,依然可以用1.435的汇率兑换美元,不管到时他们的实际汇率如何。(如果到期日欧元对美元的实际汇率高于协定汇率,投资者在缴纳期权费后有权放弃这个权利。)10月6日,实际汇率为1.36,该投资者以1.435的汇率换得美元。在这次交易里,该投资者赚了6万美元。

>>>记者手记

学会自救

政府不断救市,但是不断遭受挫折。投资者的期望一次次落空,不断下挫的行情再次告诉我们,期待别人来救,至少在现阶段,不太现实。

别人救不了我们,那我们就必须学会自救。否则,等待我们的就是一次又一次的伤害。

利用期货的套期保值和外汇的期权,是自救的武器。可喜的是,已经有不少人学会了使用这种武器;可惜的是,还有不少人不会使用,还在任市场来宰割身上所剩无几的肉。

在采访中,经常听到期货公司的负责人心痛地说,到现在,大部分人还把期货当做只是一种投机的手段,而没有真正认识到它的“套期保值”的功能。正是这些认识上的偏差,使部分企业或个人投资者在极端的行情里,迷失了自己,造成了重大的亏损。

只有放弃投机致富的念头,树立资产配置的投资理财观念,才能让各种投资产品为自己所用,为自己的资产保值增值。即便行情不好,也能救赎自己。

2、中国有几个期货交易所啊?

一共有4个,分别是郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。

1.郑州商品交易所(ZCE)

郑州商品交易所成立于1990年10月12日,是我国第一家期货交易所,也是中国中西部地区唯一一家期货交易所,交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、一号棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、玻璃、菜籽、菜粕、甲醇等16个期货品种,上市合约数量在全国4个期货交易所中居首。 

2.上海期货交易所(SHFE)

上海期货交易所成立于1990年11月26日,目前上市交易的有黄金白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶沥青等11个期货品种。 

3.大连商品交易所(DCE)

大连商品交易所成立于1993年2月28日,是中国东北地区唯一一家期货交易所。上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、焦炭、焦煤、铁矿石、胶合板、纤维板、鸡蛋等15个期货品种。 

4.中国金融期货交易所(CFFEX)

中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立,是中国第四家期货交易所。交易品种有股指期货,国债期货。

(2)cme外汇期权扩展资料:

期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。它是一种非营利机构,但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动,不以盈利为目的不等于不讲利益核算。

在这个意义上,交易所还是一个财务独立的营利组织,它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益,包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。

它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制,使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。

在经济全球化的影响下,交易所之间出现了多次的合并和重组。如今最有影响力的期货交易所包括:

中国市场

1、郑州商品交易所

郑州商品交易所于1993年成立,是我国第一个从事以粮油交易为主,逐步开展其它商品期货交易的场所,她的前身是中国郑州粮食批发市场,主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。

2、大连商品交易所

大连商品交易所于1993年11月成立,主要上市交易品种有大豆、豆粕。

3、上海期货交易所

上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成,其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。

美国市场

以芝加哥和纽约为主:芝加哥期货交易所(CBOT:以农产品和国债期货见长)、芝加哥商品交易所(CME:以畜产品、短期利率欧洲美元产品以及股指期货出名)、芝加哥期权交易所(CBOE:以指数期权和个股期权最为成功);纽约商业交易所(NYMEX:以石油和贵金属

2006年10月17日芝加哥商品交易所(CME)宣布和已竞争百年的同城对手芝加哥期货交易所(CBOT)进行合并。

2007年6月,CME和CBOT的合并计划获得美国司法部的批准,2007年7月9日,CME和CBOT股东投票决议通过两家公司合并,CME成为全球最大的期货交易所。

2008年3月17日芝加哥商业交易所集团与纽约商品交易所达成协议,芝加哥商业交易所集团以股票加现金的方式实现对后者的收购,涉及资金约94亿美元。

欧洲市场

主要是欧洲期货交易所(EUREX:主要交易德国国债和欧元区股指期货)和泛欧交易(Euronext:主要交易欧元区短期利率期货和股指期货等),另外还有两家伦敦的商品交易所:伦敦金属交易所(LME:主要交易基础金属)、国际石油交易所(IPE:主要交易布伦特原油等能源产品)。

亚太市场

以日本、韩国、新加坡、印度、澳大利亚、中国的内地以及香港和台湾地区为主。

日本期货市场主要包括以东京工业品交易所(TOCOM:主要是能源和贵金属期货)、东京谷物交易所(TGM:主要是农产品期货)等为主的商品交易所,以及以东京证券交易所(TSE:主要交易国债期货和股指期货)、大阪证券交易所(OSE:主要交易日经225指数期货)和东京国际金融期货交易所(TIFFE:主要交易短期利率期货)为主的金融期货交易所。

期权,交易量近几年名列全球第一。新加坡交易所(SGX)集团下的期货市场上市的主要是离岸的股指期货,如摩根台指期货、日经225指数期货等。

印度主要期货品种包括证券交易所上市的股指期货和个股期货以及商品交易所上市的商品期货。

澳大利亚期货市场主要是当地的股指和利率期货。中国内地目前有郑州商品交易所(交易小麦、棉花、白糖等农产品期货)、大连商品交易所(交易大豆、玉米等农产品期货)、上海期货交易所(主要交易金属、能源、橡胶等工业品期货)以及中国金融期货交易所(以下简称中金所)将上市金融期货品种,首先将上市沪深300股指期货。

香港地区的期货市场主要是以香港交易所集团下的恒生指数期货、H股指数期货为主。台湾地区的期货市场主要包括在台湾期货交易所上市的股指期货与期权。 

其他市场

中南美主要是墨西哥衍生品交易所(主要交易利率、汇率期货)和巴西期货交易所(交易各类金融和商品期货)。非洲期货市场主要是南非的证券交易所下属的期货市场,上市当地金融期货品种。

2006年6月纽约证券交易所和泛欧证券交易所已达成涉及金额近78亿美元的合并协议。

参考资料:网络-期货交易所

3、进口贸易能否选择外汇期货或外汇期权的交易避险?为什么?

可以的,进口贸易需要支付外币货收回外币,购买期权货期货可以避免汇率波动带来的风险。

例如,公司已经知道三个月以后会收到客户100万美元的货款,目前三个月人民币期货是6.0,购买100万美元的三个月人民币期货,可以保证三个月后收到的100万美元货款,可以按6.0的汇率买入(兑换为)人民币。避免了到时候汇率下跌带来的损失,例如汇率跌倒5.8,同样的货款换成人民币就只有580万了。

期权的功能一样,只是多了选择权,可以到时候决定是否行权。例如,买入三个月人民币看跌期权,行权价格6.0。到期汇率是5.8,也就是100万美元换580万人民币。这时选择行权,可以以6.0的汇率买入人民币,100万美元换600万人民币。如果到期汇率是6.2,100万美元能换620,就放弃行权,直接把货款拿到市场上购买人民币。

4、外币的期权的期限大多为多久

外汇美式期权和欧式期权的期限一般是一个月到一年
虽然这么说,但是由于期限长的期权风险是非常大的,所以实际上一年期的期权持仓量是非常少的,持仓量大的一般是距离现在1-3个月的期权.
另外还有一种按星期来计的期权,一般是一周至7周

5、什么是外汇的场内和场外交易

【场内交易】
所谓“场内交易”,只是在交易所进行的交易,所有订单都是通过与交易所成交并清算,交易都是按标准合约来进行的。
像外汇期货、外汇期权都是场内交易的。
外汇期货
外汇期货由芝加哥商品期货交易所(CME)首创,鉴于期货合约都是标准化的,且以集中交易的方式进行,期货市场非常的透明且监管严格。这意味着价格和交易信息都是可以轻易获取的。
外汇期权
期权也是一种金融工具,它给予买方在期权到期日以某一特定价格买入或卖出某一资产的权力,而非义务。如果某一交易者卖出期权,那么他或她将不得不在期权到期日买入或卖出某一资产。
期权也为场内交易,比如说芝加哥期权交易所、国际证券交易所或费城证券交易所。
【既包含场外交易也有场内交易】
交易所买卖基金
ETF可能包含一系列证券以及某些货币,这有利于交易者分散其资产。ETF由金融机构所建立,并能够像证券那样自由交易。
ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式:一方面投资者可以在一级市场交易ETF,即进行申购与赎回;另一方面,投资者可以在二级市场交易ETF,即在交易所挂牌交易。

6、金融期货与金融期权

历史资料可以参考《期货期权入门》第三版,和《日本蜡烛图技术》,日本人首先开始交易稻米期货.

7、如何运用外汇期货与外汇期权交易来规避外汇风险

能确定收到货款的时间的,相对比较长的话在之前做一张买入,收到后平仓,再做一张卖出,要使用资金时平仓,做单的合约总金额要与现实的相同。其实就是做现金同数额相反方向,可参考套期保值概念。

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8、金融期权的形成发展

18世纪,英国南海公司的股票股价飞涨,股票期权市场也有了发展。南海气泡破灭后,股票期权曾一度因被视为投机、腐败、欺诈的象征而被禁止交易长达 100多年。早期的期权合约于18世纪90年代引入美国,当时美国纽约证券交易所刚刚成立。19世纪后期,被喻为现代期权交易之父的拉舍尔·赛奇 (Russell Sage)在柜台交易市场组织了一个买权和卖权的交易系统,并引入了买权、卖权平价概念。然而,由于场外交易市场上期权合约的非标准化、无法转让、采用实物交割方式以及无担保,使得这一市场的发展非常缓慢。
1973年4月26日,芝加哥期权交易所(CBOE)成立,开始了买权交易,标志着期权合约标准化、期权交易规范化。70年代中期,美洲交易所(AMEX)、费城股票交易所(PHLX)和太平洋股票交易所等相继引入期权交易,使期权获得了空前的发展。1977年,卖权交易开始了。与此同时,芝加哥期权交易所开始了非股票期权交易的探索。
1982年,芝加哥货币交易所(CME)开始进行S&P 500期权交易,它标志着股票指数期权的诞生。同年,由芝加哥期权交易所首次引入美国国库券期权交易,成为利率期权交易的开端。同在1982年,外汇期权也产生了,它首次出现在加拿大蒙特利尔交易所(ME)。该年12月,费城股票交易所也开始了外汇期权交易。1984年,外汇期货期权在芝加哥商品交易所的国际货币市场(IMM)登台上演。随后,期货期权迅速扩展到欧洲美元存款、90天短期及长期国库券、国内存款证等债务凭证期货,以及黄金期货和股票指数期货上面,几乎所有的期货都有相应的期权交易。?
此外,在80年代金融创新浪潮中还涌现出一支新军新型期权 (exotic options),它的出现格外引人注目。新型之意是指这一类期权不同于以往,它的结构很奇特,有的期权上加期权,有的则在到期日、协定价格、买入卖出等方面含特殊规定。由于结构过于复杂,定价困难,市场需求开始减少。90年代以来,这一势头已大为减弱。90年代,金融期权的发展出现了另一种趋势,即期权与其他金融工具的复合物越来越多,如与公司债券、抵押担保债券等进行杂交,与各类权益凭证复合,以及与保险产品相结合等,形成了一大类新的金融期权产品。?

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