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垃圾债券融资方式

发布时间:2020-12-03 12:31:16

1、上市与非上市公司如何发行垃圾债券

首先你要知道什么是垃圾债券. 所谓垃圾债券就是小型公司的债券,由于公司偿还能力与大公司相去甚远,所以评级单位通常会把他们评为等外级,俗称垃圾债券。 但事实上,小公司的成长性可能是最高的,象百度这样的公司几年前还是个小不点,现在的市值却超过了新浪。 由于现在风险投资盛行,小公司已经很少通过发行债券来筹资了,决大多数是从风险投资公司(基金)那里获得资本,所以不太可能有第二个迈克尔-米尔肯了,你如果对这个模式感兴趣,应该学习风险投资的相关知识。 垃圾债券,又称高收益债券,是指资信评级低于投资级(BBB级以下)或未被评级的公司债券。 发行垃圾债券的公司可分为五类: 第一,新兴公司(risingstar),因其缺乏经营历史与雄厚资本以至于未能达到投资等级的要求。 第二,前蓝筹股公司,或称坠落的天使(fallenangle),因遭遇困难,如市场需求转变、经济衰退或新竞争者的加入,而导致信用等级下降。 第三,因合并而需要大量资金的企业。 第四,希望降低本身的债务负担而发行较为有利的新债券的企业。 第五,新兴国家的企业,其信用等级未达到投资等级的标准 第一,垃圾债券市场将大量中小公司的融资渠道从单一的商业银行扩展到公开债券市场;第二,垃圾债券市场将商业银行的风险转移到普通的投资大众身上;第三,垃圾债券市场比传统的商业银行更能迎合变化的市场需求;第四,垃圾债券使融资企业获得了发行长期固定利率债务的机会,从而提高了债务融资对企业的吸引力。

2、风投是什么意思?

风投指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。

从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。

从运作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。

(2)垃圾债券融资方式扩展资料

风投的种类

第一、种子资本(seed capital)

种子资本主要是为那些处于产品开发阶段的企业提供小笔融资。由于这类企业甚至在很长一段时期内(一年以上)都难以提供具有商业前景的产品,所以投资风险极大。

第二、导入资本(start-up funds)

有了较明确的市场前景后,由于资金短缺,企业便可寻求"导入资本",以支持企业的产品中试和市场试销。但是由于技术风险和市场风险的存在,企业要想激发风险投资家的投资热情,除了本身达到一定的规模外,对导入资本的需求也应该达到相应的额度。

第三、发展资本(development capital)

扩张期的"发展资本"。这种形式的投资在欧洲已成为风险投资业的主要部分。尽管该阶段的风险投资的回报并不太高,但对于风险投资家而言,却具有很大的吸引力。

原因就在于所投资的风险企业已经进入成熟期,包括市场风险、技术风险和管理风险在内的各种风险已经大大降低,企业能够提供一个相对稳定和可预见性的现金流,而且,企业管理层也具备良好的业绩记录,可以减少风险投资家对风险企业的介入所带来的成本。

第四、风险并购资本(venture m&A capital)

一般适用于较为成熟的、规模较大和具有巨大市场潜力的企业。与一般杠杆并购的区别就在于,风险并购的资金不是来源于银行贷款或发行垃圾债券,而是来源于风险投资基金,即收购方通过融入风险资本,来购并目标公司的产权。

3、什么垃圾债券,老是亏

垃圾债券还有个名字,稍微好听一些,叫高收益债券。
企业资质不好、财务状况不佳或者信用度不高的时候,发行债券融资,收益就会非常高,当评级低于一定标准时,这些债券被称作垃圾债券,英语是junk bond,主要是跟投资级别债券相对而言的。也被直接称为高收益债券,high yield bond。那些风险承担能力比较强的投资者为了追求较高的收益,会参与购买这些债券。

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