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债券价格和利率水平的关系

发布时间:2021-01-25 05:55:14

1、关于债券与利率的关系

债券和利率的关系有三种情况。第一种情况是长期债券,其债券随利率的高低按相反方向涨落。第二种情况是国库券价格,其债券受利率变化影响较小。因为这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券。第三种情况是短期利率,其利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小。
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2、为什么债券利率和预期收益率成反比?债券利率怎么影响债券价格呢?

债券利率在债券发行的时候就已经确定了,它不直接影响债券的价格。
不考虑债券违约情况,那么债券是一种无风险收益。这时债券的价格与资金流向有关。
股票市场大幅上涨时,资金从债券市场流向股票市场,债券被抛售,价格下跌。当股票市场大幅下跌时为了避险,资金从股票市场流向债券市场,债券被抢购,价格上涨。
当央行上调基准利率时,大家有了更多的避险选择,会分流一部分资金,导致债券价格下跌。当央行下调基准利率时,大家可能更倾向于债券避险,资金又流入债券市场,导致债券价格上涨。
以上内容只是在理想模型下,不具有实际投资意义。

3、请问债券价格和利率的关系

看得很仔细,问题也好。我简单说说。
利率,这里大体分两种,一个是债券的票面利率,另一种是市场利率。先说结论:
债券的票面利率越高,卖的价格越贵,因为获得的利息收入高,这个应该好理解,总结一下就是,同等条件下,债券的票面利率越高,债券的价格越高,二者呈同向变化。
市场收益率越高,债券的价格越低,总结一下就是,同等条件下,债券的价格跟市场收益率呈反向变化。针对这一条,解释如下:

债券是固定收益产品,就是说,未来的现金流是确定的,就是按照票面利率定期付息,最后一次性归还本金。对于未来固定的现金流,要想计算今天的价格,就要把这一系列现金流折现,我举个例子,一个三年期债券,面值100,每年年底付息,票面利率10%,即每年年底支付10元利息,到期后一次性归还本金。所以未来三年的现金流就是10、10、110(本金加最后一次利息)。
要想计算现在债券的价格,就要看现在的市场利率,当市场利率为9%时,债券价格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元;
假如市场利率突然变为8%,即市场利率下降1个百分点,则债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可见,随着利率的下降,债券的价格是上升的,债券价格跟市场收益率呈反向变化。

以上供参考。

4、债券的发行价格.票面利率与实际利率之间的关系?

债券发行价格计算公式:
复利计算:
P=C/(1+r)+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
单利计算:P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n)
其中:P--债券的内在价值,即贴现值,发行价格或购买价格。
C--每年收到的利息(票面价值*票面利率*;M--票面价值;n--剩余年数;
r--必要收益率即市场利率; t--第t次,0<=t<=n。)

由此可见:债券发行价格与票面利率成正相关,票面利率越大,发行价越高;发行价与市场利率成负相关,市场利率越高,发行价越低

5、债券价格和利率的关系

债券和利率的关系有三种情况。第一种情况是长期债券,其债券随利率的高低按相反方向涨落。第二种情况是国库券价格,其债券受利率变化影响较小。因为这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券。第三种情况是短期利率,其利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小。

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6、请问债券价格和债券利率到底什么关系? 是不是债券利率越高,它卖的价格也越高,所以两者同方向变动?

大部分债券都是票息率固定的债券。对于已经在二级市场上交易的票息率固定的债券,市场利率增大时,其价格会降低。可以这样考虑,一方面,由于票息率固定,同样金额的债券,在利率上升之后发行的债券提供的利息会高于已经发行的债券,使已发行债券对投资者的吸引力降低;另一方面,市场利率上升,使得资金投入的机会成本上升,对于同样的利息现金流,投资者会要求一个更低的本金投入(表现为债券价格下降),提升回报率以弥补资金的机会成本。

7、为什么债券价格和利率是负相关的

债券价格与市场利率具有反方向变动关系。假定一张每年取得10美元利息的债券,价回格为答100美元时,利率就是10%;价格为200美元时,利率就是5%。就是说,债券价格越高,表明利率越低。反过来,情况也是如此。认识这一点,就不难理解为什么公开市场业务可以作为货币政策工具了。例如,如果政府觉得目前社会经济温度太高,通货膨胀太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济降温,就可以让央行在金融市场上卖出债券,增加债券供给,让债券价格下降,也就是使利率上升,以抑制投资和消费。相反,如果政府觉得目前社会经济过分不景气,失业情况太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济升温,就可以让央行在金融市场上买进债券,减少债券供给,让债券价格上升,也就是使利率下降,以刺激投资和消费。

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