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境外发行美元债券流回国内

发布时间:2021-01-25 08:14:48

1、欧洲债券和外国债债区别

国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征,是发行者和投资者属于不同的国家,筹集的资金来源于国外金融市场。国际债券的发行和交易,既可用来平衡发行国的国际收支,也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。

依发行债券所用货币与发行地点的不同,国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。

外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一国发行的以当地国货币计值的债券。如1982年1月,中国国际信托投资公司在日本东京发行的100亿日元债券就是外国债券。

欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。例如,法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。

欧洲债券产生于60年代,是随着欧洲货币时常的形成而兴起的一种国际债券。60年代以后,由于美国资金不断外流,美国政府被迫采取一系列限制性措施。1963年7月,美国政府开始征收“利息平衡税”,规定美国居民购买外国在美发行的政权,所得利息一律要付税。1965年,美国政府又颁布条例,要求银行和其他金融机构限制对国外借款人的贷款数额。这两项措施使外国借款者很难在美国发行美元债券或获得美元贷款。另一方面,在60年代,许多国家有大量盈余美元,需要投入借贷市场获取利息,于是,一些欧洲国家开始在美国境外发行美元债券,这就是欧洲债券的由来。

欧洲债券最初主要以美元为计值货币,发行地以欧洲为主。70年代后,随着美元汇率波动幅度增大,以德国马克、瑞士法郎和日元为计值货币的欧洲债券的比重逐渐增加。同时,发行地开始突破欧洲地域限制,在亚太、北美以及拉丁美洲等地发行的欧洲债券日渐增多。欧洲债券自产生以来,发展十分迅速。1992年债券发行量为2761亿美元,1996年的发行量增至5916亿美元,在国际债券市场上,欧洲债券所占比重远远超过了外国债券。欧洲债券之所以对投资者和发行者有如此巨大的魅力,主要有以下几方面原因:

第一,欧洲债券市场是一个完全自由的市场,债券发行较为自由灵活,既不需要向任何监督机关登记注册,又无利率管制和发行数额限制,还可以选择多种计值货币。

第二,发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长,而且对财务公开的要求不高,方便筹资者筹集资金。

第三,欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发行,发行面广,手续简便,发行费用较低。

第四,欧洲债券的利息收入通常免交所得税。

第五,欧洲债券以不记名方式发行,并可以保存在国外,适合一些希望保密的投资者需要。

第六,欧洲债券安全性和收益率高。欧洲债券发行者多为大公司、各国政府和国际组织,他们一般都有很高的信誉,对投资者来说是比较可靠的。同时,欧洲债券的收益率也较高。

2、为什么中国还从外国银行贷款而中国还从美国买美债?

购买美国国债是因为美元是目前世界上最通用的贸易货币,世界贸易结算都是用美元进行结算,
这主要是因为美国目前是世界上经济,政治,军事等方面的第一号大国,所以各国都以美元作为
结算货币,而我国大量的外汇储备也成为我们向别人借贷时的有利保障,就像我们去银行贷款,
银行自然要看看你有没有什么值得抵押的东西,外汇储备还可以防止别国抛售本国货币,这种情
况下就可以用外汇储备进行干预,维持本国货币的汇率。

3、如果美国关闭两房 那些外国投资机构持有的他们的债券 股票 还有金融衍生品就不能兑现了么?

一再被推迟的“两房”改革方案终于有了新的动作。据国外媒体昨日报道,美国政府将公布一项提案,逐步削弱房利美与房地美(简称“两房”)在美国住房市场中的中心作用,并最终将这两家抵押贷款公司关闭或彻底私有化。

三种解决方案待定

报道援引多位白宫官员的说法称,预计本周五美国财政部长盖特纳将向国会递交一份“白皮书”。报道认为,该计划一出,意味着政府将削弱对楼市的支持力度。
“白皮书”详细阐述了三种减少政府在住房抵押贷款市场中作用的方案。其中最保守的建议是,除了现有的联邦机构外,政府将退出住房抵押贷款市场。另外两个方案则是建议创建一套新的机制,让政府对向来由“两房”主导的二级抵押贷款市场给予部分支持。报告还将提出按揭业务其他方面的改革措施,包括增强贷方保护;改变抵押贷款服务,以解决该行业无法与还款滞后的贷方合作的问题;清理贷款证券化、贷款捆绑销售给投资者的新措施。
知情人士称,“白皮书”的目的是为了吸引私人资本重新回到住房金融市场,从而减少政府在抵押贷款债券中的投入。过去几十年来,“两房”在美国住房市场中一直发挥着中心作用。由于事关重大,分析师预计美国政府对“两房”命运的最终决定可能会在今年年底达成一致。
美政府已耗资千亿救助
据悉,房利美和房地美由美国政府出资创建,主要业务是购买抵押贷款并证券化,然后在公开市场上出售证券,从而腾出资金用于提供给购房者新的贷款。由于近年来美国房地产泡沫化愈演愈烈,“两房”不得不降低贷款门槛,这使得贷款违约增加,两家公司遭受巨额亏损并引发次贷危机,并由此造成了波及全球的金融危机。
2008年9月7日,美国政府接管“两房”。去年6月,由于股价长期表现不佳,“两房”被勒令退市。截至目前,美国政府救助“两房”已经耗资1480亿美元,但两家公司至今仍未能实现盈利。据去年11月评级机构标准普尔的一份报告预测,如果要完全救活“两房”,美国政府可能要投入高达7000亿美元的巨额救助金。分析人士认为,一旦政府扶植力度减弱,购房者的借贷成本将加大,会让本已脆弱的楼市雪上加霜。
同时,美国共和党和民主党对“两房”的争议使这个问题披上了政治色彩。是继续用纳税人的钱拯救“两房”还是任其“自生自灭”成了奥巴马政府目前面临的一大难题。本报记者 沈玮青
■ 美政府救助“两房”大事记
2008年7月11日 由于市场担心“两房”遭政府接管或增发融资,“两房”股价险遭腰斩。时任美国财政部长的保尔森表态,美国政府暂不考虑接管。
2008年7月13日 美国财政部和美联储宣布救助“两房”措施。财政部将提高“两房”信用额度,并承诺必要时购入股份。美联储承诺对“两房”开放贴现窗口,以提供直接融资。
2008年7月26日 美国国会参议院批准一项总额3000亿美元的住房援助议案,旨在救助美国楼市,同时帮助“两房”摆脱困境。议案授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度,必要时可购入“两房”股票。
2008年9月7日 保尔森宣布由政府接管“两房”,联邦住房金融署接手“两房”日常运作。
2008年9月14日 联邦住房金融署宣布,不允许房利美和房地美向前任首席执行官丹尼尔·马德和理查德·赛伦支付巨额离任补偿。
2009年3月18日 美联储宣布将购买1000亿美元“两房”债券,使美联储2009年以来购买“两房”债券总额翻番。
2009年4月22日 房地美时任代理首席财务官大卫·凯勒曼在家中自杀。
2009年12月24日 美国财政部宣布取消原先对“两房”设定的4000亿美元救助上限。
2010年3月23日 美国财长蒂莫西·盖特纳说,鉴于美国房地产市场依然处于困境,针对“两房”的改革宜缓行。
2010年5月5日 房地美称,由于今年第一季度继续亏损大约80亿美元,希望政府增加106亿美元救援资金,这将使房地美的政府救助总额达到613亿美元。
2010年5月10日 房利美称,今年第一季度继续亏损131亿美元,拟再次寻求84亿美元政府救助,这将使房利美接受的政府救助总额达到836亿美元。
2010年6月16日 美国联邦住房金融局发表声明,要求“两房”退市。
2011年2月9日 消息称美国政府拟关闭“两房”。

■ 回顾

“两房”去年遭遇退市
2010年6月16日,美国联邦住房金融局表示,准备将其监管的房利美与房地美的股票从纽约证券交易所退市,理由是两家公司的股价长期表现不佳。
根据纽约证交所规定,如果一家上市公司的股价连续30个交易日低于1美元,其股票将被摘牌。自2008年9月起,在超过30个交易日中,房利美与房地美普通股的价格一直徘徊在1美元附近;最近的30个交易日里,房利美的股票价格跌破了1美元,房地美则在1.0美元-1.5美元之间徘徊。
去年7月8日,纽约和芝加哥证券交易所在开市前停止了房利美普通股和优先股交易。该公司在退市前一天宣布,将发行三年期新债,到期日为2013年8月20日。退市前,房利美股价已跌至每股25美分。房地美同日也从纽交所退市。(沈玮青)
“两房”三年弥补1/8损失
美国金融危机质询委员会上月发布的报告显示,“两房”在过去约三年中通过要求银行购回劣质抵押贷款收回总计209亿美元的资金,但仅占“两房”自2008年以来信贷损失总额的1/8。
报告显示,从2007年至2010年8月31日,“两房”曾要求银行回购将近167000份劣质抵押贷款,总额达348亿美元。在此过程中,实际收回总额达209亿美元,其中房利美从银行收回118亿美元,房地美收回91亿美元。
“两房”通常从银行购买贷款并将其证券化后卖给投资者,并为这些证券提供担保以防借款人违约。当银行将抵押贷款卖给“两房”时,会就一定的贷款销售标准达成协议,并有责任在不满足这些标准的情况下回购贷款。但问题是那些原本该用来居住的房屋实际上却被用作投资。当违约率较低的时候,回购贷款一般被当作正常发生的营业成本。但当金融危机爆发,美国的止赎权不断攀升后,“两房”已开始加强对违约贷款的核查,并迫使银行购买这些销售无望的贷款。这就导致银行的回购成本成为非正常营业成本。
据分析师估算,美国银行业因为回购“两房”劣质抵押贷款而造成的损失最终将高达280亿美元。(沈玮青)
■ 小资料
房利美和房地美
“两房”是美国最大的两家住房抵押贷款机构——联邦国民抵押协会(简称房利美)和联邦住房贷款抵押公司(简称房地美)的简称。由美国国会立法设立的政府支助机构,目的在于为住房抵押贷款市场提供稳定而连续的支持,提高住房抵押贷款的可获得性。
美国的住房政策是政府公共政策之一,自1932年构建联邦住宅贷款银行系统以来,逐渐形成了以“两房”为主、私人抵押贷款机构为辅的住房抵押贷款二级市场,通过政府干预和市场化运作相结合的方式,为住房建设提供资金保障。
“两房”是美国房地产市场的支柱,两家机构承保或者购买的房地产贷款约占美国居民房地产市场的50%,次贷危机以来达到80%以上。“两房”拥有和担保的资产规模约5.5万亿美元。在“两房”债券投资者中,70%以上是养老基金、共同基金、商业银行和保险公司等美国国内投资者。
■ 落地
中国是“两房”大债主
据悉,中国目前持有“两房”数千亿美元的债券,专家称此举或对中国的投资产生一定的账面损失。
早在2008年就有消息称,中国政府是“两房”债券的最大海外购买者,持有数千亿美元的“两房”债券。日本、开曼群岛、卢森堡和比利时等国也是其主要持有国,五国共持有1.3万亿美元的“两房”债券。但由于数据不公开,目前对此并无相关的确切数字。标准普尔曾经在报告中指出,截至去年6月中国金融机构持有“两房”债券总额达到3400亿美元。
在“两房”退市时,有质疑称中国购买的“两房”债券将面临巨额损失。国家外管局当时曾表示,“两房”债券规模大、流动性较好,在债券投资领域一直是各国中央银行进行外汇储备投资的重要对象。危机期间,“两房”获得美国政府的积极救助,总体情况稳定。“两房”债券当时还本付息正常,价格稳定,且我国外汇储备没有投资“两房”股票,因此退市对“两房”的债券未造成负面影响。(沈玮青)
■ 专家观点
中国投资“两房”不会打水漂
中国人民大学经济学院副院长刘元春昨日表示,由于“两房”涉及的资产规模较大,不仅会对海外投资者产生影响,还会给美国国内的房地产市场带来震动。但是任何重大的决策都需要循序渐进,过程可能相对漫长,而且美国去年已经宣布“两房”退市,市场对于政府决策已经有了一个缓冲消化的过程,海外投资者也理应有了相应的对策,所以他预计“两房”的新政策不会对市场带来太大震动。
刘元春还表示,中国购买“两房”债券不单是为获回报,还有其战略考虑。“两房”关闭后从清偿的程序上来讲可能会使中国的债券产生账面缩水,但从中长期来看,战略上或会有所收益,不能一概而论。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲(微博)则认为,中国投资“两房”打水漂的可能性不大。“两房”债券数额庞大,事关美国政府的信誉和国家形象,美国不会做出轻率决定,而会对市场有所交待。她认为随着目前美国房地产市场出现回暖迹象,中国应根据市场情况随时调整战略组合,即时观望跟进。(沈玮青)
新京报)

4、宁德时代成功发行15亿美元境外债券 超额认购超过 9 倍

9 月 12 日 宁德时代官方宣布,其两期共 15 亿美元境外高级双期限固息债券已于 9 月 10 日获得回超过 135 亿美元的答认购,超额认购超过 9 倍,创今年依赖中资民营企业S规则美元债最大发行规模。

据宁德时代消息,本次发行的 5 年期和10年期债券融资规模达 10 亿美元和 5 亿美元,票息分别为1.875%和2.625%,定价息差为 T+165 基点和 T+200 基点,较初始价格指引分别收窄 50 基点和 55 基点。

目前宁德时代主要产品涵盖动力电池系统、储能系统及锂电池材料,为中国动力电池系统提供商。今年上半年,该公司营收及净利润实现双下滑,其中营收为188.29亿元,同比下降7.08%;扣非归母净利润为13.77亿元,同比减少24.3%。此次下滑目前市场需求严重下滑,导致新能源汽车产销量同比大幅下降,动力电池销售收入减少。

宁德时代此次成功发行债券也意味着将进一步拓宽公司融资渠道,为后续发展业务以及开拓新的海外市场铺路。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

5、在境外发美元债,欧元债哪个合适

因为人民币兑美元还有进一步上升的空间,所以如果是人民币和美元之间做选择,当然是美元。

6、中国持有的外国债券是由投资自购用人民币兑换的还是直接由国家印人民币持有的

国外发行的债券也不全都是以发行国法定货币计价的,比如英国可能发行以美元计价的债券,也可能发行以英镑计价的债券。我国持有的其他国家发行的债券应该是用我国的外汇储备购买的,至于用的是什么货币,不能仅仅看是哪个国家发行的,还要具体债券具体分析。
一般来说政府会成立主权投资基金公司,由这些公司代表国家去购买美国的债券。所以说是由公司直接购买,政府间接购买的。国家的外汇储备购买了这些主权投资基金的发行份额,至于外汇储备的来源则有很多,但是其中最主要的一个项目是出口换汇,出口商品获得外汇,而我们同时实行外汇管制,那么换回来的外汇在国内直接换成人民币,一方面相当于我们被动发行了人民币,另一方面也把这些外汇集中到外汇储备的池子中来了。

7、谁来具体解释一下我国外汇储备的含义。我国的外汇储备为什么要大量购买美元债券而不是国外物资呢?

买得美国债绝对不会因人民币升值而缩水。所谓买美债,因为人民币升值缩水纯粹是国内砖家瞎忽悠。这完全是不相关的。

我们可以举一个简单的例子,假设我们买100美元美债,到期后,美国就会还你100美元本金,另外加上一点利息,你是用美元买的美债不是用人民币,美国还你的也是美元而不是人民币,美元只能在国际贸易中才能使用,国际结算也是用美元,因此和你国内人民币对美元升值有什么关系。

所以升值可以起到一定的降低国内通货膨胀的作用,起码把因为外贸顺差太大导致的外汇过多引起的那一部分通货膨胀减少(因为如果贸易顺差太大,就会导致手头美元很多,美元不能在我国国内流通,因此这些外贸企业要兑换成人民币在国内流通,如果人民币贬值,就意味着1美元兑换的人民币多,太多的美元,就要意味中国银行就要提供更多的人民币进行兑换,如果存量不够不够就要多印人民币票子了,这样大量的人民币进入国内市场流通,所以导致一定的通货膨胀)。当然国内通货膨胀严重,最主要的一部分还是靠政府投资的拉动经济的做法造成的, 外贸顺差太大只是一部分原因之一。

去过美国的人,有时会发现,许多美国物价比国内还要便宜(美国人工是中国人工的几十倍),即便是一些中国出口的产品,在美国的价格都要比在国内便宜,是非常奇怪的现象。一是说明票子印多了,通货膨胀,另一就是说明我们的产品中税负过大。我们的政府机关如此庞大,如此大的政府能够运转,钱从哪里来,羊毛出在羊身上,肯定的群众买单了,从哪里出,不就是从消费的产品出。

所以中国如果大量购买外国产品,如果不加高税负,外国产品比国内的还便宜,质量还要,如果人民币在升值,就会更便宜,那么特色经济体制如何维持、特色体制下的国内企业如何维持?最终的结果就是特色政治体制就会出问题了。如果加上高税负,外国产品对于国内群众来说又成了奢侈品,卖不出去。
所以外汇储备只能买美债了,买美债政府只赚不赔,到期本金利息就会收回,不管市场如何波动,本金利息是一分钱不会少,例如如果100美债跌倒95美元,那么到期美国政府还是要还你100美元加上一定利息,如果美债涨到105美元,你可以提前抛售,收回105美元,或者你不抛售,还是等到期收回100美元本金加上一点利息。

8、我国购买境外国债的原因和制约条件?

我国大多购买的是美国国债,
至于中国政府购买美国国债的主因,就是因为其着眼点并不放在投资的利息率上,而是希望稳定本国货币对美元的汇率,借此保护国家的出口业。要令人民币不升值有两个主要方法,一是在市场上大举抛售人民币,或是大举购入美元。这个方法不可能持久,二是每年大量购入美国债,以防止人民币汇率上升。

专家认为,在中国现有的金融环境下,购买美国国债仍是一个最好的选择。外汇储备来自外商直接投资、对外贸易顺差及进入中国的国际游资。截至2005年底,中国外汇储备超过8000亿美元,我国已连续10年资金净外流,10年来国外净运用我国资金累计达到1.72万亿元。中国如同国际资金流动的“中转站”:一边是外资持续涌入赚取高额回报,推高外汇储备余额;一边是中国的资金持续多年净外流,而投资回报率偏低。北京大学中国经济研究中心教授宋国青把这种现象称为“一江春水向西流”。招商银行首席外汇分析员刘维明指出,中国资金净外流是巨额外汇储备对外投资引起的,并不是说国内企业的资金多得用不了。这并不是一个悖论。刘维明解释说,在现行外汇制度下,境外资金进入中国时必须兑换为人民币,由央行把外汇买下,形成外汇储备。目前中国的外汇储备主要用来购买美国国债,而10年期美国国债的收益率不到5%。与进入中国的国际资本获得的高额回报相比,中国运用外汇储备投资取得的收益显得颇低。这是一个无奈的选择。

对此,央行解决方案是,加紧研究建立灵活的人民币汇率形成机制,满足企业和个人合理的用汇要求,降低国内资金净外流的水平。不能苛求外汇储备对外投资所获回报的高低。投资美国国债虽牺牲了部分收益,但能够规避风险。由于我国国内金融体系处理风险的能力较低,这里存在一个风险和收益相交换的问题。美国国债风险低,变现能力强,且与欧元区和日元区相比,美元区经济仍处于强势地位。在此背景下,购买美国债就不难理解了。

买与不买陷入两难

现在,中国已经陷入了“两难境地”:假如继续买入美元国债,从经济角度上看,将是一件非常愚蠢的事,因为美国国债回报低,只较日债稍好;但如果停止购买美国国债,甚至沽出的话,美元就会再进一步贬值,中国同样损失惨重,即所谓“买又惨,不买又惨”!

由于中国购入了大量美债,假如美元贬值的话,持有国债在账面上已输一大截,加上利息率的上升,债汇价格定会再进一步下跌。根据英国《金融时报》的估计,假如人民币升值10%,中国政府就会承受500亿美元的账面资本损失,如果美国利率再上升2%,中国就再损失三百亿到五百亿美元,结果总共损失八百亿到1000亿美元,当然以上还没有计算美元汇价下跌而带来的出口损失。在这样的情况下,中国政府可做出的选择非常少。

不稳定的平衡

所以现在的情况下,是一个“不稳定的平衡”,虽然美国人每天仍能吃喝玩乐,但这样的平衡是令人担心的。美国的经常赤字不断膨胀,2005年经常账目赤字,已创纪录升至8000亿美元,比2004年攀升34%,即美国每天差不多要吸收30亿元,才能填补这个赤字。

所以,世界就是这样的奇妙:中日拿上数千亿的真金白银,不断购买美元资产来资助美国利率,然后美国人将已超买的资产拿来再抵押,来买中国及日本生产的电器。这是一个很有趣的笑话,就像你把大部分的身家都借给一个债仔,由于借出去的钱实在太多了,于是自己每天要节衣缩食,把省下来的钱拿给债仔享用,并希望他每天生活得幸福快乐,不要有些微伤风感冒,否则便会同归于尽!因为假如大家都停止支持这个债仔的话,美国政府将在极短时间内破产,带来的灾害将会比第二次世界大战更为严重。

9、发行债券是利好还是利空

这个不好说,得看发行公司得目的,下面具体介绍一下:

1、如果企业想更好的发展,那肯定是利好。上市公司发债,募集资金,都会在发债说明书上面说明资金用途,单纯从发债角度看来,都是用于扩大经营的,是利好;

2、如果企业是发展遇到大困难,想搞小动作,那肯定是利空。如果企业债券的项目不明确,那么就尽量不要投资。

(9)境外发行美元债券流回国内扩展资料:

以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券是国库券。

参考资料:发行债券-网络

10、选择题:最早的境外货币是什么?A欧洲货币B欧洲美元C外国货币D欧洲债券

欧洲货币是指在货币发行国境外存放、借贷和流通的货币的总称。(也有书里的定义指所有美国国外银行的外国货币存款都称为欧洲货币)总之欧洲货币是包含着欧洲美元的。

最早在50年代初的东西方冷战时期,前苏联及东欧国家政府鉴于美国在朝鲜战争期间冻结了本国在美国的全部资产,便将其国家银行持有的美元资金转存美国境外的其他银行,主要是存放于伦敦的各大商业银行。(欧洲美元出现于20c50s初)

欧洲债券是境外货币债券,指的是某货币发行国以外,以该国货币为面值发行的债券。出现时间是20世纪60年代初。(注意区别于国际债券)

外国货币,且不说远的,在清末,就有许多国家的货币在我国流通,包括西班牙银元、越南和日本的铜钱等。

所以选择C

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