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债券内部收益率的计算

发布时间:2020-08-01 21:19:52

1、怎样计算全年内部收益率已知季度内部收益率5.31%。

参照复利公式。
(1+5.31%)^4-1=22.99%.

2、购买债券的内部收益率。

2000年的发行价格是多少?不知道没法算!!
2001年:
1070=60/(1+y)+60/(1+y)^2+60/(1+y)^3+60/(1+y)^4+60/(1+y)^5+1000/(1+y)^5
求y

3、基金公司债券内部收益率如何计算? 1070=60/(1+y)+60/(1+y)^2+60/(1+y)^3+60/(1+y)^4+1000/(1+y)^4 y=?

用插值法计算,没有公式,反复迭代试错,计算。
或者,此债券很规整,息票是60,现价1070,将来值1000,4年到期,
在excel中输入
=RATE(4,60,-1070,1000)
计算得,y=4.07%

4、如何用简单的方法计算内部收益率?

一、内部收益率的计算步骤
(1)净现值和现值指数的计算
净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额,按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。因为货币存在时间价值,;争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较,可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现).得出其计算公式:NPV=F/(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。净现值计算的关键是确定折现率,一般而言,投资收益率最低就是银行利率,银行利率相当于货币的时间价值,也是进行投资的最低机会成本,  最初测试折现率时,宜采用当时一年期银行的存款利率。
例如:某物业公司为适应辖区业主的需要以10万元投资一个新服务项目.在实际经营的过程中,第一年扣除各种费用后的纯利润为0.1万元,第二年扣除各种费用后的纯利润为0.2万元,2年后以11万卖出,求该项目的净现值?
假如:一年期银行的存款利率为5%,设定为折现率,各年收益的现值和为:
0.1×1/1+0.05+0.2×1/(1+0.05)2。+11×1/(1+0 05)2=10.2536万元。
净现值为收益现值总额减投资现值,现值指数=收益现值总额/投资现值。
净现值,即:10.2536-10=O.2536万元;现值指数,即:
10.2536/10=1.025。
我们可以得出这样的结论:
净现值大于0,现值指数大于1,说明该项目投资可行。
(2)内部收益率的计算
由净现值和现值指数,大致可以确定该项目的投资收益率的范围,为了更加准确地了解该项投资实现的收益率,通过综合银行利率、投资风险率和通货膨胀率、同行业利润率比较等因素,确定该项投资预期收益率为10%,并且对投资的内部收益率进行计算验证。
由直线内插法公式:IRR=i1+NPV1 (i2一i1)/NPV1+︱NPV2︱
公式中,IRR-内部收益率:i1-净现值为接近于零的正值时的折现率;i2-净现值为接近于零的负值时的折现率;NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值;NPV2-采用高折现率i2净现值的负值。
设定5%为低折现率i1,设定8%为高折现率i2,折现率为8%时,上述投资项目中各年收益的现值总和为:
0. 1×1/1+0 08+0.2×1/(1+0.08)2+11×1/(1+0.08) 2=9.691万元。
净现值即为:9.691—10=-0.309万元。
内部收益率=5%+(8%-5%)(10.2536-10)/(10.2536-9.691)=6.35%
如果该项目的期望收益率(基准收益率)是10%,实现收益率远远低于期望收益率,该项投资是不可行的。
更直观、明了地理解内部收益率的方法,就是运用几何图解法进行计算:先在横坐标上绘出两个折现率i1=5%、i2=8%,然后在此两点画出垂直于横坐标的两条直线,分别等于相应折现率的正净现值(NPV1),负净现值(NPV2),然后再连接净现值的两端画一直线,此直线与横轴相交的一点表示净现值为零的折现率,即为内部收益率(IRR)。如图:
由图中的两个相似三角形,可以推导出相似三角形的数学公式:
NPV1/︱NPV2︱=IRR- i1/i2-IRR
将等式两边的分母各自加上分子得:
NPV1/NPV1︱NPV2︱=IRR- i1/i2- i1
二、内部收益率计算中的要点
1.要合理确定低折现率i1和高折现率i2,先设定一个折现率,如果所得净现值不是接近于零的正数,就要试用更高或更低的折现率,使求得的净现值为接近于零的正数,从而确定低折现率i1,在i1的基础上,继续增高折现率,直到找到一个接近于零的负数净现值,确定同折现率i2。
2.为保证内部收益率计算的准确,低折现率i1和高折现率i2之差不应大于5%。
3.使用的数据如:银行利率、通货膨胀率、行业利润率、预期收益率等要通过多方调查论证,尽量使用最新的、准确的数据。

内部收益率定义


内部收益率(Internal Rate of Return (IRR)),就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机,内部收益率要用若干个折现率进行试算,直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率,是一项投资渴望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

它是一项投资渴望达到的报酬率,该指标越大越好。一般情况下,内部收益率大于等于基准收益率时,该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值,净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中,根据分析层次的不同,内部收益率有财务内部收益率(FIRR)和经济内部收益率(EIRR)之分。

当下,股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。但投资的成效如何,许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上,缺乏科学的判断依据。对于他们来说,内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。



5、如何计算债券投资收益率

希望采纳
没有利息支付了么? 那很简单:
收益率=(1/债券价格)^(1/剩余时间)-1

6、如何核算内部收益率,要简单点的方法

IRR的定义是:使项目净值为零的贴现率。用数学语言表述,IRR是使得项目的净现值(NPV)等于零的贴现率。净现值的计算公式是:IRR的计算原理是:给出一系列净收益值(I),求得使方程NPV=0成立的r值。计算过程是不断迭代的。计算机推测一个初始r值,然后不断逼近,直至方程等于或接近零。

实际上,IRR的计算需要通过调查被提议项目的正负现金流,计算得到一个利率。这一比率反映了其他投资项目如果产生相同的现金流需要达到的回报率。例如,在NPV的计算中,定义一系列的现金流入下:

项目初始= I(0) = - $100,000

第1年 = I(1) = + $175,000

第2年= I(2) = + $175,000

第3年= I(3) = + $175,000

以这一净现金流计算,令NPV=0,得到IRR=166%。

IRR的计算是有价值的。因为它能够得到项目的回报率,从而直接与公司的要求回报率进行比较。要求回报率是项目能够被纳入考虑范围的风险调整报酬率。风险调整报酬率要明显高于无风险投资的报酬率。综合各行业的要求报酬率,对于无风险的投资项目来说,可能低至15%,对于高风险的投资项目来说,可能高至100%。因为新技术的复杂性、项目生命周期短、项目过程中存在流程改变等特点,IT项目在指定时期内达到预期回报的可靠性比较低。因此,一般企业标准下,IT项目的要求回报率通常在50%到100%之间。

高内部收益率的价值以及为何要使用要求回报率的概念可以通过资本市场术语来解释。在个人投资活动中,储蓄存款是很保险的,但只能获得3%到4%的回报率;利率较高的债券保险系数较低,能够获得5%到6%的回报率;产权投资是比较有风险的,但能够获得10%的平均回报率。产权投资要能够产生较高的潜在回报率才值得人们考虑承担它的投资风险。如果产权投资只能获得5%到6%的回报率,那它的边际收益是否值得去承担增加的风险?这就是要求回报率的意义,它是在考虑了特定的风险态势和允许偏差之后的回报率。通过计算IRR,企业可以决定为项目投入资本和人力资源的风险对于回报来说是否值得

7、为什么债券的票面利率不等于测算其内部收益率?有没有可能债券的票面利率高于其内部收益率?

1、这是因为债券的发行过程需要经过相当长的审批,发行债券手续繁锁,条件严格,债券的票面利率是根据申请发行时的市场状况确定的,等批下来后,有可能市场利率已发生变化,会出现高于或低于票面利率的情况。这时债券就会出现折价或溢价发行的情况。出现这种情况后,票面利率和其内部收益率就不同了。
2、债券的票面利率高于其内部收益率的情况是完全有可能的。如,你当初拟定发行债券80万元,期限为5年期,分期付息,到期还本,票面利率为12%的债券,经过长达半年甚至更长时间的审批,等批下来时,市场利率已下降,银行降低了存贷款利率,这时就是票面利率高于其内部收益率,此时债券一定是溢价发行。如果发行价格为84万元,经测算,债券的内部收益率为10.66%,此时,债券的票面利率12%就是高于内部收益率10.66% ,所谓的内部收益率是指债券未来现金流量的现值刚好等于发行价格的利率,如,本例,发行价格是84万,其内部收益率是10.66% ,如果发行价格是90万元,则内部收益率经测算为:8.87% ,发行价格越高,内部收益率越低。如果发行价格为100万,则内部收益率降至6.07% .

8、债券价格 收益率的计算

手工用插值法。
如果有计算机,可以用excel表格计算!可以采用excel自己带的的公式;或者自己作一系列现金流(-800,150,150,......150,1150),然后用公式求内部收益率!

设债券的半年到期收益率为r,
有950=40/(1+r)+40/(1+r)^2+40/(1+r)^3+…+40/(1+r)^39+1040/(1+r)^40
解得 r=4.2626%
所以,等价年到期收益率=4.2626*2=8.5252%
有效年到期收益率=1.042626^2-1=8.7068%

到期收益率 = / [(M+V)/2]×100%

M=面值;V=债券市价; I=年利息收益;n=持有年限

假设某债券为10年期,8%利率,面值1 000元,贴现价为877.60元。计算为 [80+(1000-877.60)/10] / [(1000+877.60)/2] ]×100% =9.8%。

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