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债券的全年加权平均融资成本率

发布时间:2021-02-05 03:52:55

1、公司发行债券后.什么是债券的资金成本率和综合资金成本,怎样计算?

一、资金成本率指的是因为使用资金而付出的成本与筹资额的比率。

债券资金成本率=(债券面值×票面利率)×(1-所得税率)/[债券的发行价格×(1-债券筹资费率)]

二、综合资金成本,是指企业所筹集资金的平均成本,它反映企业资金成本总体水平的高低。综合资金成本又可分为已筹资金的加权平均资金成本和新增资金的边际资金成本两种表现形式。

1、加权平均资金成本
加权平均资金成本,是指分别以各种资金成本为基础,以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。它是综合反映资金成本总体水平的一项重要指标。综合资金成本是由个别资金成本和各种长期资金比例这两个因素所决定的。加权平均资金成本计算公式为:

加权平均资金成本=∑(某种资金占总资金的比重×该种资金的成本)

个别资金占全部资金的比重通常是按账面价值确定,也可以按市场价值或目标价值确定,分别称为市场价值权数、目标价值权数。市场价值权数是指债券、股票以市场价格确定权数;目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。

2、边际资金成本

边际资金成本,是指资金每增加一个单位而增加的成本。边际资金成本采用加权平均法计算,其权数为市场价值权数,而不应使用账面价值权数。当企业拟筹资进行某项目投资时,应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标。

计算确定边际资金成本可按如下步骤进行:(1)确定公司最优资本结构。(2)确定各种筹资方式的资金成本。(3)计算筹资总额分界点。筹资总额分界点是某种筹资方式的成本分界点与目标资本结构中该种筹资方式所占比重的比值,反映了在保持某资金成本的条件下,可以筹集到的资金总限度。一旦筹资额超过筹资分界点,即使维持现有的资本结构,其资金成本也会增加。(4)计算边际资金成本。根据计算出的分界点,可得出若干组新的筹资范围,对各筹资范围分别计算加权平均资金成本,即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

2、如何计算权益融资成本,债务融资成本和加权平均资本成本

= / * / + / *( - %)* / = . %注会的财务管理书中有公式和例题的

3、求加权平均资金成本率

加抄权平均资本成本率Kw=KiWi+KbWb+KpWp……就是在袭计算出各个个别资本成本率后乘以他们各自所占资本的比例,再把它们加起来。

个别资本成本率是公司用资费用与有效筹资额的比率


所以本题中Kw=200*8%/200(1-15%) *2/5+300*10%/300(1-5%) *3/5=10.08%

4、债券资金成本

1、800万元债券的资金成本率:6%*(1-33%)/(1-5%)=4.23%
400万元债券的资金成本率:5%*(1-33%)/(1-1.5%)=3.40%
企业债券资金成本:4.23%*800/(800+400)+3.40%*400/(800+400)=2.83%+1.13%=3.96%

2、长期借款税后资金成本:12%*(1-40%)=7.2%
应付长期债券的资金成本没有特别指明为税前,则应该就是税后资金成本,为8%
普通股无节税效应,故资金成本就是8%
加权平均成本:7.2%*200/(200+100+200)+8%*100/(200+100+200)+8%*200/(200+100+200)=2.88%+1.6%+3.2%=7.68%

5、企业债券资金成本率的计算

公司债券资本成本计算:

一般模式:公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额×(1-手续费率)]

【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算的,分母筹资总额是根据债券发行价格计算的。

折现模式:根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率

银行借款资本成本

一般模式:银行借款资本成本率=[借款额×年利率×(1-所得税税率)]/[借款额×(1-手续费率)]

=[年利率×(1-所得税税率)]/(1-手续费率)

折现模式:根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率

融资租赁资本成本

融资租赁资本成本计算只能采用贴现模式

普通股资本成本

第一种方法——股利增长模型法

Ks=当年年股股利x(1+股利增长本)/当前等股市价X(1-筹资费率) +股利增长率

= 预计下年每股股利/当前每股市价X(1-筹资费率)+股利增长率

【提示】普通股资本成本计算采用的是贴现模式。

留存收益资本成本

与普通股资本成本计算相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用。

6、加权平均资金成本 怎么算的?

加权平均资金成本  从一个企业的全部资金来源看,不可能是采用单一的筹资方式取得的,而是各种筹资方式的组合。因此企业总的资金成本也就不能由单一资金成本决定,而是需要计算综合资金成本。计算综合资金成本的方法是
根据不同资金所占的比重加权平均计算所得。加权平均资金成本的计算公式为:
n
Kw=ΣWjKj
j=1
其中:Kw--加权平均资金成本率;
Wj--第j种资金来源占全部资金来源的比重;
Kj--第j种资金来源的资金成本率;
n--筹资方式的种类。
例:某企业的资金来源及其成本资料如表4。
表4 各种来源资金的成本
资金来源 金额(万元)(账面价值) 资金成本
长期借款 1500 6%
债 券 2000 7%
优 先 股 1000 11%
普 通 股 3000 16%
留存盈余 2500 15%
合 计 10000
则加权平均成本为:
Kw=1500/10000×6%+2000/10000×7%+1000/10000×11%+3000/10000×16%+2500/10000×15%=11.95%
上述计算过程也可以通过表5来完成:
表5 加权平均资金成本计算表
资金来源 金额(万元) 所占比重 个别资金成本加权平均资金成本
长期借款 1500 15% 6% 0.9%
债 券 2000 20% 7% 1.4%
优先股 1000 10% 11% 1.1%
普通股 3000 30% 16% 4.8%
留存盈余 2500 25% 15% 3.75%
合 计 10000 100% 11.95%
该例中加权平均资金成本的计算中的权数是根据账面价值确定的。使用账面价值易于从资产负债表中获得有关资料,但是如果企业债券、股票的市场严重脱离其账面价值,就会误估加权平均资金成本,可能因此而作出错误的筹资决策。因此,在筹资决策实践中,还经常使用市场价值权数和目标价值权数作为加权平均资金成本的权数。
市场价值权数是指以债券、股票的现行市场价格确定权数,从而计算加权平均资金成本。它能反映企业目前的实际综合资金成本,有利于筹资决策。但由于证券的市场价格处于经常变动之中,因而不易确定市场价值权数。此外,市场价值权数和账面价值权数反映的是企业过去和目前的资本结构,据此确定的综合资金成本不一定适合于面向未来的筹资决策。
目标价值权数是指以债券、股票等的未来预计的目标市场价格确定权数,从而计算加权平均资金成本。它能体现期望的资本结构,适用于企业筹集新资。但是债券、股票等的未来的目标市场价格难以合理地估计。因此通常选择现行市场价值作为权数,采用期望的资本结构计算加权平均资金成本。

7、加权平均资本成本怎么算?公式是?

公式:WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)

其中,Re = 股本成本,是投资者的必要收益率;Rd = 债务成本;

E = 公司股本的市场价值;D = 公司债务的市场价值;V = E + D 是企业的市场价值;

E/V = 股本占融资总额的百分比,资本化比率;D/V = 债务占融资总额的百分比,资产负债率。

Tc = 企业税率

加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)的计算方法包含所有资金来源,包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重,然后将各种资本得出的数目加起来。

(7)债券的全年加权平均融资成本率扩展资料

公司的WACC是利用债务、优先股和普通股的资本成本率计算加权平均数。公司债务、优先股的资本成本率比较容易确定,而股权资本成本率则不是非常明确。

接下来举一个例子,假设某上市公司,长期债务占资本权重比例为50%,短期债务占比10%,优先股占比5%,普通股占比35%;其中长期债务资本成本率5%,短期为3.5%,优先股为6%,普通股为8%,企业税率为35%,计算改上市公司的WACC值。

那么,依据公式可得:WACC =50%*5%*(1-35%)+10%*3.5%*(1-35%)+5%*6%+35%*8% = 4.9525%。

由此可得该公司加权平均资本成本率为4.9525%。换一个思维方向,把公司的WACC和我们所拥有的投资组合的加权平均收益率联系起来,那么WACC就是预期投资加权平均收益率。

8、加权平均融资成本计算

=60/300*300/500+6/200*(1-20%)*200/500=12.96%
注会的财务管理书中有公式和例题的

9、什么是加权平均资金成本率?

1,加权平均资金成本率:是指根据各种资金来源的构成及其资金成本率计算的加专权平均资金属成本率,综合资金成本率也称加权平均资金成本率。资金成本率指的是因为使用资金而付出的成本与筹资额的比率。
2,加权平均资金成本率的意义在于,反映企业资金成本总体水平;
表现形式为:加权平均资金成本、边际资金成本。

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