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融创债券评级

发布时间:2021-04-12 06:20:27

1、佳兆业事件为什么令人唇亡齿寒

佳兆业事件,只是一起正常的反腐败事件。不会对任何人产生唇亡齿寒的感觉。除了贪官污吏奸商之外。

佳兆业“黑天鹅”事件大事记

2014年10月24日,广东省纪委监察厅消息,原深圳市常委、政法委书记蒋尊玉因涉嫌大运会工程腐败、与地产商权钱交易落马,后传闻佳兆业前董事局主席郭英成卷入此案,并接受调查。

2014年11月28日,深圳市规划和国土委网站一手房源备案情况显示:佳兆业深圳坂田城市广场等4个项目超过2000套房源为“管理局锁定”。

2014年12月4日,佳兆业宣布主要股东大正(实际控制人为郭氏三兄弟)出售11.21%旧股予生命人寿,涉总代价16.68亿港元。股份转让完成后,生命人寿在佳兆业的股权将增至约29.96%,郭氏家族在佳兆业的股权也将由61.35%降至51.16%。

2014年12月10日晚间,佳兆业公告表示,作为佳兆业董事会主席的郭英成因健康理由辞任公司执行董事、董事会主席等职务,由第二大股东生命人寿代表接任。

2014年12月31日,佳兆业集团控股有限公司发布公告称,公司全资附属公司上海新湾投资发展有限公司与上海万科房地产有限公司订立协议,上海万科将接手佳兆业上海青湾兆业房地产开发有限公司100%股权及股东贷款,总代价为12亿元。

2015年1月1日夜间,佳兆业集团控股有限公司(佳兆业,01638.HK)再发公告,称原董事会主席郭英成辞职事项触发一项融资协议包含的强制性提前还款条文①(此处有注释),共涉及贷款本金4亿港元及应计利息。但佳兆业未能如约偿还这笔钱。

2015年1月6日,佳兆业发布公告称,2014年12月31日,该公司接获龙岗区两个市区旧改项目的两名合作伙伴通知,称佳兆业已违反该等项目的合作协议,要求终止该等合作协议,并退回已经支付的12亿元人民币的费用。

同日,市场传闻佳兆业集团(01638.HK)召开董事会,最后达成破产重组意见。佳兆业集团于当晚10时通过微信公共账号否认该消息,称没有召开董事会,也没有达成所谓决议。

同日,标准普尔宣布,将佳兆业长期企业信用评级由“BB-”下调至“选择性违约”。与此同时,佳兆业集团的大中华区信用体系长期评级由“cnBB+”下调至“选择性违约”。

2015年1月8日,最佳兆业无法按时支付一笔2020年到期债券的2600万美元(约合1.61亿元人民币)利息,成为首家美元债券违约的中国房地产企业。这笔利息由佳兆业在2013年1月发行的一笔7年期、票面利率10.25%的5亿美元(约合31.05亿元人民币)票据所产生。

2015年1月10日,媒体报道,银行、信托共计24家金融机构已向法院申请查封佳兆业资产。其中,仅尚未兑付的房地产信托产品的融资总额就超过100亿元,此外还有多家银行、基金子公司与其有相关融资产品。

2015年1月23日,华侨城停牌,“深圳华侨城股份有限公司正在筹划重大事项,公司股票已于2015年1月22日开市起停牌。”

2015年1月28日16时,融创中国董事长孙宏斌在微博参与了深圳新浪房产关于“谁最可能接手佳兆业”这一讨论话题的网上投票,孙将其投给融创,但几分钟后,该微博被删除。

2015年1月29日,融创中国人士确认,融创中国确实有专门的团队进行谈判收购佳兆业事宜,但该人士并没有透露任何谈判进展。

同日,佳兆业停牌,华侨城继续停牌。

2015年1月30日凌晨3点,融创与佳兆业达成协议,将接手郭氏家族所持佳兆业的49.25%股份。

2015年1月30日早间,融创中国停牌,“有待公司刊发一份再有内幕消息的公告。”

2015年2月1日晚间,融创、佳兆业先后发布公告,披露融创、佳兆业达成一份涉及融创收购佳兆业上海4个项目,代价总计近23.75亿元的收购协议。

2015年2月5日,据香港交易所股权披露资料显示,融创中国(01918-HK)于1月30日以平均价1.8元,溢价13.2%购入佳兆业集团(01638-HK)25.29亿股份(股份数目与佳兆业创办人郭英成家族所持有的相同),按若以平均价计算,融创涉资45.52亿元入主佳兆业。

交易完成后,融创正式成为佳兆业第一大股东。

2、同是套现630多亿富力入局让63岁的王健林赢得了时间?

万达商业出售77个酒店项目给富力地产,这一消息是融创中国董事长孙宏斌上台宣布的。

7月19日,北京万达索非特大酒店,原定于15:00开始的万达融创签约仪式推迟了一个半小时,现场背景板先是出现“万达-融创-富力”,又换成“万达-融创”,最终改回“万达-融创-富力”。17:30,姗姗来迟的王健林、孙宏斌以及仿佛空降的富力地产董事长李思廉现身主会场,签约仪式正式开始。

孙宏斌第一个上台,讲两件事77个万达酒店被出售给富力而不是事先谈好的融创;融创现金流健康,将推进13个万达文旅项目收购

李思廉接着发言,说了些客套话:三强联手,互利互惠。

三人中年纪最长的王健林(现年63岁)最后上台,强调了四个问题和融创谈好的296亿贷款,万达不出了;三方交易之后,万达的账面现金1700亿,贷款加债券2000亿;万达商业创造总就业3000万人,每年纳税400多亿;会议室里摔杯子,是谣言。

梳理两次交易公告发现,相比此前与融创达成的631.7亿合约,万达-融创-富力的三方协议总价为637.5亿,不再有委托贷款交易,付款周期由3年多压缩为不到1年。变量中的不变是,万达甩掉了454亿元的文旅项目债务,进行轻资产转型。三方近700亿交易大戏,主角是轻资产化的万达,配角是以并购曲线拿地的融创,龙套是六折接盘重资产万达酒店的富力。

还获悉,除了争取时间和现金流,万达商业还在2017年发起了规模空前的信托融资项目,支撑万达广场在全国范围的扩张,摆脱对日益收紧的银行房地产开发贷和公司债的依赖。

融创承债454亿不变万达沽清存量重资产

7月11日,万达集团与融创中国联合发布公告,宣布了总价631.7亿的地产项目交易,其中包括13个万达文旅项目和76个万达酒店。这一项目价值甚至超过融创中国在港股市场的市值。

时相隔一周,富力地产加入交易,承接了77个酒店项目的收购。外界对富力地产入局颇感意外,但王健林在签约仪式上表示,三方交易已经谈了一个月。言外之意,富力并非闯入者。

接近融创地产管理层的一位人士则告诉记者,放弃酒店项目是融创主动的。“万达只想运营文旅城项目,对酒店的态度是全盘托出,融创向来重视销售而不精于经营,对酒店项目的策略也是接盘后再转卖。考虑集团的整体策略和利差有限,最终放弃了酒店这块重资产。”

根据公开注册信息统计,截至2016年底,万达这70多家酒店净值334.5亿元,富力地产以199.06亿元收购100%股权,而此前融创的开价更高,是335.95亿元。万达六折沽清70余家酒店的逻辑在于,无须再委托银行向融创放贷,节省了时间成本

若与融创单方面交易,交易回款周期将超过3年:框架协议签署当日,融创支付25亿元定金;正式协议签署后3日内,融创累计支付至合作事项总价款的20%,即126.34亿元;正式协议签署后,90天内支付转让价款累计至335.95亿元;万达收到第三笔付款5个工作日,利用自有资金、委托指定银行向融创发放贷款296亿元,该贷款期限为三年,利率为银行三年期贷款基准利率,融创收到该贷款后2日内,向融创支付剩余对价295.75亿元。

富力入局后,两笔交易同步进行,万达无须再向卖方放贷,637.5亿付款在一年内即可完成:富力签约后2日内付20亿元定金,2018年1月31日前付清全部转让价款,完成酒店交割;融创签约后付150亿元,签约后90日内付清全部转让价款。王健林还在签约仪式上披露,当天融创已经支付150亿给万达商业。

三方公告说明,融创以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权,项目贷款总额为454亿元,仍按此前协议由融创全部接盘。

据报道,万达13个文化旅游项目总建筑面积合计约为5897万平方米,其中,自持面积约为924万平方米,可售面积约为4973万平方米,资产净值248.84亿元。

交易对价由早前的295.75亿元增长到438.44亿元,孙宏斌接受了13个文旅城项目的溢价。按照王健林的说法,每平米万达文旅城可售面积,只加了200元。

“13个文旅城项目账面上还有200亿现金,加上可售面积对价,融创只赚不赔,公司内部谁反对谁傻。”孙宏斌在7月10日接受媒体群访时曾如是说。

王健林总结三方交易时也表示:“引入富力收购酒店,对融创而言有更好的流动性,降低了负债水平。而富力承担酒店资产,也有很大的价值,长期运营也会有很好的结果。”

信托输血万达广场增量走轻资产路径

整个交易过程一波三折,但主线是万达商业降低负债的轻资产模式转型。除了在存量上沽清重资产及其债务,万达商业在增量中也尝试摆脱对银行贷款和公司债的依赖。2017年以来,万达商业发起了规模空前的房地产信托融资项目,支撑万达广场在全国范围的扩张。

记者从银监会公开的备案信托产品中查询发现,自2017年以来,万达委托民生信托发行了8期投向万达广场的信托产品,数量比过去五年的总量还多,实际募集资金的总规模超过20亿元。民生信托是泛海控股子公司,2016年12月曾与万达商业签订战略合作协议。

这8期信托产品同为“至信316号万达广场投资集合资金信托计划”,认购民生信托设立的至信317号、318号、319号、320号、321号单一信托,最终投向于北海万达广场、抚州万达广场、九江万达广场、雅安万达广场和辽阳万达广场,周期以24个月为主,利率多为7.3%,万达商业担保收益,承诺补足差额。

民生信托未披露至信317号、318号、319号、320号、321号信托产品的具体信息。没有通过公开渠道搜索到上述万达广场项目募资的总额。

2017年以前,万达商业的信托产品多以项目公司股权和债权为投资标的,少有针对在建项目的融资。这背后是房地产开发企业融资强监管的大环境变化。

央行数据显示,金融去杠杆在房贷领域的效果从2017年一季度数据已有体现。今年一季度房地产贷款(包括个人住房贷款以及房地产企业开发性贷款)新增1.7万亿元,仍占同期新增贷款的40.4%,但比2016年底低4.5个百分点。房地产开发贷款余额7.54万亿元,同比增加了7.4%。

除去银行贷款的收紧,房地产企业债、房地产私募、增发等途径也受到证监会、交易所、发改委等部门的聚焦。包括华夏幸福、融创和万达等在内的头部房企也不得不进行房地产信托融资。

万达的交易方融创也在拓展房地产信托渠道。据报道,2017年初至今,融创累计发了9只信托产品,数量是过去两年的总和还多。其中,在售信托产品3只,总涉资数十亿元,多数投向具体项目开发建设。

事实上,房地产信托也受到银监会严查。4月中旬,银监会下发《2017年信托公司现场检查要点》,明确将“违规开展房地产信托业务”列入检查要点,包括是否通过股债结合、合伙制企业投资、应收账款收益权等模式,变相帮助房地产开发企业融资规避监管要求。

业内人士分析,信托融资只是权宜之计,万达商业轻资产模式还将另辟蹊径。2016年公司年会上,王健林曾阐述万达广场轻资产模式分为两类:投资类万达广场,即投资者“拿钱下订单”,万达负责找地、建设、招商和运营;合作类万达广场,投资者出地又出钱,万达出品牌,负责设计、建设、招商、运营,净租金七三分成,投资者占七成,万达占三成。

王健林认为,合作类万达广场是轻资产模式的最高级。他提出:今后每年最多开50个万达广场。其中,重资产项目要减到5个左右,合作类项目确保签约20个以上,上不封顶。

早前,万达与富力已经达成合作类万达广场的协议。万达集团官网显示,从2017年到2021年,万达商业和富力地产每年要合作开发5个商业综合体,5年投资300亿元,共开发25个商业综合体项目。这笔交易是在2016年底敲定的。万达主要负责规划设计、招商运营及部分投资,使用万达广场品牌。富力地产负责项目主要投资、建设。

在三方协议签署现场,王健林还披露了万达商业的负债状况:贷款4000亿元完全是一个错误概念,本次转让后,万达贷款加债券2000亿左右,账面现金1000亿元,不包含13个文旅项目300亿元。本次转让回收现金680亿元。账面现金合计约1700亿元,万达商业决定清偿大部分银行贷款。

这是万达商业从港股退市以来第一次公开其负债情况。目前,万达商业仍处在A股IPO排队阶段,以地产运营服务商自居,而非初创时的房地产开发企业。

不管怎么合作也好转让收购也好,只要让企业能够盘活就是最好的结果。

3、融创净资产负债率高达121% 为什么没倒闭

?

4、世界五百强海航债务危机爆发,它会成为下一个乐视吗?

债务危机的爆发,证明这个企业可会有倒闭的风险,如果该公司有核心竞争力,那么该公司可以进行融资,如果融资成功,那就可能站立起来,如果融资失败,那很抱歉,可能就是下一个乐视了。

2017年上半年,海航集团的利息支出达到新高,竟然达到了156亿元人民币,同比增长超过一倍。一倍是什么概念?就是入不敷出的感觉。其短期债务达到1852亿元人民币,超过其现金储备。长期债务达到3828亿元人民币,净债务达到税息折旧及摊销前利润(EBITDA)的6.5倍。

然而在发生事情半年之后,华尔街日报又发出了一份报告,报告中讲到海航集团债务总量达竟然达到了1000亿美元左右,其中四分之一是短期借款。这意味着海航1.2万亿人民币资产中,有近一半都是借来的,而且近四分之一是在一年内到期,天量的短期债务为海航的债务问题爆发埋下了地雷。

海航在2008年至2018年十年间把资产链拉得太长,进行了大方面的投资,从旅游一直延伸到地产差不多10几个板块投资,虽然民航业有良好的现金流但是密集投资举债发展就是他们的秘诀。去年不断媒体报道出海航的一些短期理财开始延期兑付说明了其资金流并不是很健康。

 


中央政策对海航现金进行了干涉,在过去十年间海航一直在各个领域进行投资,在全国各地拿地造酒店建房。他的资金基本上都是来源于自己的员工以及社会上的投资,民航业的利润并不支撑这些资金利润覆盖。最主要还是看看融资是否顺利。

 

5、房企融资风险凸显是真的吗?

倪鹏飞表示,虽然近一年来房地产相关资金不断收紧,但房企各项融资规模依然高于同期,面临资金链与信贷违约风险。

报告指出,房企负债率高企,已经达到或超过警戒水平。Wind资讯数据显示,截至9月底,A股136家上市房企负债合计达6.04万亿元,同比增加23.21%。36家房企资产负债率超过80%红线,占比近26.5%。其中,融创资产负债率高达92%,恒大、绿地、碧桂园等龙头房企也普遍接近于90%。值得一提的是,上市房企有息负债也整体攀升,截至9月底,136家房企有息负债总额达2.7万亿元,较2016年的2万亿元相比,同比增幅高达37%。

而带来高负债的主要原因,中国住房报告课题组成员刘伟表示,一方面是房企大量购置土地,另一方面则是高杠杆并购,激进扩张。根据Wind数据显示,2014年7月至2017年7月,境内房地产企业并购案发生972宗,涉及并购金额高达1.17万亿元。

“我国经济进入新常态以来,房企传统盈利模式不可持续,因此,出于生存考虑,房企激进做大企业规模。”刘伟认为,这样急于扩大规模,一旦销售状况不理想,企业周转能力受阻,偿债能力将会失控,风险积聚。事实上,2018年房企迎来集中还债期,报告显示,获得穆迪评级的52家房企中,39家房企面临债券到期或达到可回售期限,金额达392亿美元。其中,恒大面临到期/可回售债券总额54.56亿美元,富力面临38.95亿美元,绿地、碧桂园分别面临26.32亿美元、22.55亿美元。

除负债外,信贷来源变化明显。报告显示,2016年9月份以来,房地产开发资金来源中个人按揭贷款增速下降迅猛,同比增速由2016年6月份的51.4%降至2017年9月的1.3%,但与之相对应的是,房地产开发资金来源中国内非金融机构贷款增速大幅增加,同比涨幅由2016年的7.2%增加至2017年8月的38.3%。

倪鹏飞表示,在目前房企总体负债率高企,资金集中兑付压力加大的背景下,楼市大幅波动会影响企业资金链安全,进而影响金融机构,因此,应加大对资金投向的管控,促进房企降低高杠杆资金占比。

6、融创平台(广州)传媒有限公司怎么样?

融创平台(广州)传媒有限公司是2004-04-12在广东省广州市天河区注册成立的有限责任公司(自然人投资或控股),注册地址位于广州市天河区中山大道西305号之二1栋709室。

融创平台(广州)传媒有限公司的统一社会信用代码/注册号是91440106759441864W,企业法人周永群,目前企业处于开业状态。

融创平台(广州)传媒有限公司的经营范围是:企业信用咨询服务;企业信用评估评级服务;翻译服务;医疗专业领域大型峰会的承办;无形资产评估服务;版权服务;招、投标咨询服务;市场营销策划服务;计算机技术开发、技术服务;投资咨询服务;软件服务;会议及展览服务;广告业;公共关系服务;教育咨询服务;企业形象策划服务;电子商务信息咨询;电子、通信与自动控制技术研究、开发;商品信息咨询服务;市场调研服务;策划创意服务;企业管理咨询服务;商务咨询服务;信息技术咨询服务;软件开发;计算机批发;计算机零配件批发;商品批发贸易(许可审批类商品除外);软件批发;计算机零售;计算机零配件零售;软件零售;科技信息咨询服务;科技项目代理服务;科技项目招标服务;科技项目评估服务;科技成果鉴定服务;多媒体设计服务;。在广东省,相近经营范围的公司总注册资本为9050664万元,主要资本集中在 1000-5000万 和 100-1000万 规模的企业中,共24198家。

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7、2017中国房地产前十强是哪些企业

中国房地产排名
随着地产行业已步入白银时代,新房开发整体增量空间受限,房企布局由扩张转向收敛,核心城市激烈的土地竞争不断压缩企业盈利空间。但尽管如此,房地产行业的利润依然非常大。
中国房地产排名第一:万科地产
万科企业股份有限公司成立于1984年5月,是目前中国最大的专业住宅开发企业之一。1988年进入房地产行业,1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。
经过二十多年的发展,成为国内最大的住宅开发企业,业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区,共计53个大中城市。年均住宅销售规模在6万套以上。
中国房地产排名第二:中国恒大
恒大地产集团有限公司的简称,是中国恒大集团的下属控股企业,是集团的地产业务平台[1-3],总部位于中国广州。中国恒大集团是集民生住宅、文化旅游、快消、农业、乳业、畜牧业及体育产业为一体的企业集团。企业员工达8万人。2015年销售额2013.4亿,总资产达到7570.4亿,《财富》世界500强企业中排名496位。
中国房地产排名第三:碧桂园
碧桂园集团,即碧桂园控股有限公司(股份代号:2007.HK),总部位于广东佛山顺德,是中国最大的新型城镇化住宅开发商。采用集中及标准化的运营模式,业务包含物业发展、建安、装修、物业管理、物业投资、酒店开发和管理等。
中国房地产排名第四:保利地产
保利房地产(集团)股份有限公司是中国保利集团控股的大型国有房地产企业,是中国保利集团房地产业务的运作平台,国家一级房地产开发资质企业。
总部位于广州。2006年7月31日,公司股票在上海证券交易所挂牌上市,成为在股权分置改革后,重启IPO市场的首批上市的第一家房地产企业。
中国房地产排名第第五:绿地集团
绿地集团房地产开发项目遍及全国主要省区市,特别在超高层、大型城市综合体、高铁站商务区及产业园开发领域遥遥领先,目前的世界十大高楼近一半来自绿地。2014年实现经营收入超过42,51.51亿元,较上年增长3.7%,预计2015年经营收入突破5000亿。
中国房地产排名第第六:中海地产
中海地产全称是:中海地产集团有限公司,是香港中国海外集团有限公司控股的属下企业,其前身中海地产股份有限公司于2002年8月8日注册成立,注册资本金人民币61020万元,企业类型中外合资。作为中海地产集团有限公司的控股企业——中国海外发展有限公司1992年即在香港上市(香港联合交易所代码:0688),曾被国际知名的《财富》杂志评为中国上市公司(香港和中国大陆)百强中的房地产主要企业。
中国房地产排名第第七:万达集团
万达控股集团有限公司(简称“中国万达集团”),中国企业500强、中国制造业企业500强、中国大企业集团竞争力500强企业。创建于1988年,现已发展成为拥有总资产800多亿元、占地560多万平方米、员工13000多名,涵盖轮胎、电缆、化工、地产开发四大产业,拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站和国家级实验室的国家重点高新技术企业。
中国房地产排名第第八:龙湖地产
龙湖地产有限公司(香港联交所股份代码:00960),创建于1993年,成长于重庆,发展于全国,是一家追求卓越、专注品质和细节的专业地产公司。龙湖在地产中国网举办的红榜评选活动中,两次上榜。2011年被评为最具风险控制能力的多业态领军企业”。截至2015年12月末,集团累计实现合同销售金额为545.4亿元人民币。
中国房地产排名第第九:融创中国
融创中国控股有限公司(简称:融创),是一家于香港联交所上市的专业从事住宅及商业地产综合开发的企业,公司坚持区域聚焦和高端精品发展战略。在京、津、沪、渝、杭拥有众多处于不同发展阶段的项目,产品涵盖高端住宅、别墅、商业、写字楼等多种物业类型。
中国房地产排名第第十:中南置地
中南控股集团起步于1988年,已发展成为拥有各类员工40000余人、总资产514亿元、2011年综合产值270亿元的大型集团化上市企业。中南集团拥有“房地产业”、“建设产业”、“土木工程产业”、“工业产业”等产业板块,下辖江苏中南建设集团股份有限公司,中南房地产业有限公司、南通建筑工程总承包有限公司、南通市中南建工设备安装有限公司、北京城建中南土木工程集团有限公司、金丰环球装饰工程(天津)有限公司等30多个子公司。

8、为什么孙宏斌融创市值蒸发66亿港元?

事件再次让人瞠目结舌!据悉,孙宏斌“乐视不差钱”话音刚落,融创市值蒸发66亿港元。

左手救乐视花150亿元,右手买万达花632亿元,半年花千亿买买买的孙宏斌成了今年曝光率最高的大佬。由于贾跃亭的缺席,在7月17日的乐视网股东大会上,孙宏斌成为了唯一的主角。面对蜂拥而至的讨债者,孙宏斌自信地表示新乐视“资金不是问题”。

不过,孙宏斌“不差钱”的话音刚落,今日关于融创的一系列负面消息发酵,融创中国股价蒸发66亿港元,乐于做白骑士拯救他人的孙宏斌如今也面临问题了。

融资受阻,股价蒸发66亿港元

7月18日早间,在香港上市的融创中国低开后跳水,最大跌幅逾13%,截至午间休盘,跌9.88%,每股报15.5港元,市值蒸发逾66亿港元。半年花费千亿买买买的融创,目前总市值仅有605亿港元。

据悉,近日融创计划发行的100亿元公司债已被上交所终止发行。而在此之前,融创多次发债融资。去年9月底,融创曾发过一个购房尾款资产支持转向计划,涉及金额24.2亿元,承销商为长城证券;去年7月,发行40亿元公司债;更早前的2015年12月,曾发行过50亿元公司债,子公司天津融创置地曾发过50亿元公司债。

9、富力被传拟借119亿付万达钱是真的吗?

昨日晚间,有消息称,广州富力地产股份有限公司拟寻求约119亿元人民币(约合18亿美元)境内担保贷款,用于对万达集团酒店资产的199亿元收购交易。

据该消息显示,此次富力地产欲寻求7年期贷款,对于以上融资行为,可能会以其收购的酒店资产作担保。

记者致电公司相关人士,该人士称,“我个人尚不太清楚”,相关信息只能以公司公告为准。截至记者发稿,富力地产尚未发布相关公告信息。

值得关注的是,9月18日,借助内房股集体大涨,富力地产股价大涨10%,创下10年新高。但对于一口气以199亿元吞下万达77家酒店的大宗交易来说,富力地产似乎仍在为资金发愁。

7月19日,万达、融创与富力地产签订战略合作协议,其中富力以199.06亿元,收购大连万达出售的76家城市酒店的权益及烟台万达(烟台万达文华酒店)的70%权益。

彼时,富力地产董事长李思廉发言称,富力目前资金情况良好,可以满足合作需要,富力将进一步扩展酒店业务。而当时,富力在全球已开业和建设的高级酒店达24家,若再加上接手的77家,将持有超过100家酒店,一举让富力成为全球最大的五星级酒店业主之一。

不过,万达虽六折转让酒店,但富力地产需将在3个月期限的最后一日,支付第一期款项人民币100亿元,并在2018年1月31日或之前支付余额人民币99.06亿元。事实上,接盘者富力地产的财务压力并不小。

有数据显示,2014年-2016年,富力地产的资产负债率分别为69.68%、73.23%、79.32%,呈逐年上升的势头。截至2017年6月底,富力合并资产总额2436.92亿元,负债合计1966.66亿元,资产负债率为80.7%。

另有分析师表示,在富力收购万达酒店资产之前,公司的负债就已经处在高位。截至2016年底,包含永续债在内的净负债率上升至173.9%。而若想大幅降低公司的负债率,需要依靠在A股上市,而非仅仅靠运营。

彼时,富力地产管理层预计公司会在2017年第三季度上市。但现实情况是,由于地产公司的融资渠道紧缩,目前来看,富力地产回归A股资本市场之路并不好走。

此外,从富力地产的现金流情况来看,似乎也难解因收购带来的推高债务风险的问题。截至8月底,富力地产累计实现签约销售额520亿元,虽与其730亿元的目标相比差距已经不大,但仍难掩其超过80%的资产负债率带来的资金重压。

更重要的是,目前来看,有些机构将富力地产目前为BB的长期外本币发行人评级、优先无担保评级以及子公司所有未到期债券的评级列入负面观察。理
由是,这一资产收购计划将会推高富力地产的总体债务水平,减缓公司降杠杆进程。或许,这在一定程度上会影响富力地产接下来的融资计划。这或许就能够解释富
力地产上述借债动作了,但以被收购标的万达酒店作为担保,将能提升其融资成功率,至于资金成本,不排除会付出相对较高代价的可能性。

一切以公告为主。

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