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债券净价如何计算

发布时间:2021-04-14 20:23:28

1、债券的净价交易全价结算是什么意思?

具体地说,净价交易与全价交易的区别就在于“净价交易的成交价不含有上次 付息日至成交日期间的票面利息”,这部分票面利息被称为应计利息,是上次付息 日至结算日的天数与票面利率的乘积,净价价格也就等于全价价格减去应计利息额 的差额。

在全价交易方式下,国债价格是含息价格,且随着时间的推移在 不断变化。因此,含息价格不利于投资者对当时的市场利率状况作出及时和直接的 判断。

在净价交易方式下,成交价格不再含有应计利息,只反映市场对国债面值成交 价格的波动情况,应计利息只取决于持有天数,其应计利息额每天都能计算出来。 因此,不含息价格有利于真实反映国债价格的走势,也更有利于投资者的投资判断。

2、什么是债券的净价,债券的全价及净价交易全

具体地说,净价交易与全价交易的区别就在于“净价交易的成交价不含有上次 付息日至成交日期间的票面利息”,这部分票面利息被称为应计利息,是上次付息 日至结算日的天数与票面利率的乘积,净价价格也就等于全价价格减去应计利息额 的差额。

在全价交易方式下,国债价格是含息价格,且随着时间的推移在 不断变化。因此,含息价格不利于投资者对当时的市场利率状况作出及时和直接的 判断。

在净价交易方式下,成交价格不再含有应计利息,只反映市场对国债面值成交 价格的波动情况,应计利息只取决于持有天数,其应计利息额每天都能计算出来。 因此,不含息价格有利于真实反映国债价格的走势,也更有利于投资者的投资判断。

3、债券净价与全价的概念

净价交易
是相对于
全价交易
而言的。全价交易是指
债券价格
中把
应计利息
包含在债券报价中的债券交易,其中应计利息是指从上次付息日到
购买日
债券孳生的利息。自1981年我国恢复发行
国库券
以来,基本上都是以全价
交易方式
进行交易。净价交易是指在
现券买卖
时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
银行间债券市场
已于2001年7月开始实行净价交易,沪深
交易所市场
也于2002年开始实行净价交易。
净价交易是以不含利息的价格进行的交易,即将债券的报价与应计利息分解,价格只反映本金市值的变化,利息按
票面利率
以天计算,
债券持有人
享有
持有期

利息收入
。在净价交易制度下,交易系统直接实行净价报价,同时显示债券
成交价格
和应计利息额,并以两项之和为
债券买卖
价格;
结算系统
直接实行净价结算,以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算
交割价格
。也就是说,在债券现券买卖中,债券的报价采用净价,而实际买卖价格和结算交割价格为全价。 
债券净价和全价之间的关系等式为:净价=全价-应计利息。目前,我国债券交易基本上采取净价报价,而在行情显示上一般会包括债券全价、净价和应计利息额。

4、债券基金收益怎么计算的

债券基金主要靠五类方式赚钱:利息收入、资本得利、债券回购收益、股票投资收入和可转债增值。
债券全价=净价+应计利息,但是真正表现一个债券涨跌的是净价。净价就类似于股票价格,净价跌就意味着有人抛售。
当一个债券基金所持有的债券在一天内,净价下跌超过当日的应计利息,就会出现了净值亏损。

5、国债净价交易的计算方法

国债净价交易“应计利息额”的计算方法是:应计利息额的计算应以元为单位并保留小数点后8位数,实际在行情显示上的结果是根据四舍五入原则,保留到小数点后 2位数。计算公式:应计利息额=票面利率÷365天×已计息天数。上述公式各要素具有以下含义:1、应计利息额:零息国债是指发行起息日至成交日所含利息金额;付息国债是指本付息期起息日至成交日所含利息金额。2、票面利率:固定利率国债是指发行票面利率;浮动利率国债是指本付息期计息利率。3、年度天数及已计息天数:1年按365天计算,闰年2月29日不计算利息;已计息天数是指起息日至成交当日实际日历天数。

6、债券收益的计算方法有哪些

网上摘录如下:基础知识】债券收益率计算方法 【2003.09.12 10:54】 来源: 作者:中国债券信息网

关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知

银货政〔2001〕51号

全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司:

为完善债券净价交易,准确反映银行间债券市场债券收益变动水平,促进我国债券收益率曲线的合理形成,充分发挥银行间债券市场的资金价格发现功能,经研究决定,在有关系统采用统一的债券收益率计算方法测算债券收益,公告市场参与者。请你单位做好相应的软件开发等技术准备工作,并将统一的债券收益率计算方法通过中国货币网和中国债券信息网向市场成员公布。现将有关事项通知如下:

一、适用范围

银行间债券市场的债券收益率采用债券到期收益率,其计算方法适用于银行间债券市场报价系统、商业银行柜台债券交易系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统。

二、时间安排

请你单位在2001年8月31日之前完成相关的业务测试和系统测试工作。自2001年9月3 日起,银行间债券市场报价系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统正式采用下列有关公式计算债券收益率,并公布结果。商业银行柜台债券交易系统启用时即采用下列有关公式计算债券收益率。

三、债券收益率的计算公式

(一)对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率采取单利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价(包括成交价格和应计利息,下同);

D为债券交割日至债券兑付日的实际天数;

FV为到期本息和,其中:贴现债券FV=100,到期一次还本付息债券FV=M+N×C,附息债券FV=M+C/f;

M为债券面值; N为债券偿还期限(年);

C为债券票面年利息; f为债券每年的利息支付频率。

(二)剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价; C为债券票面年利息;

N为债券偿还期限(年); M为债券面值;

L为债券的剩余流通期限(年),等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。

(三)不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为:

式中:y为到期收益率;

PV为债券全价; f为债券每年的利息支付频率;

W=D/(365÷f); M为债券面值;

D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数;

n为剩余的付息次数,n-1为剩余的付息周期数;

C 为当期债券票面年利息,在计算浮动利率债券时,每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。

注:浮动利率债券的收益率是按当期收益计算的到期收益率,它更侧重于对即期收益水平的反映。

二00一年六月十五日

抄送:财政部国库司、国家开发银行资金局、中国进出口银行综合计划部、中国工商银行资金营运部、中国农业银行零售业务部、中国银行资金部、中国建设银行个人银行业务部。

7、债券价格计算

你对债券的理论价值有严重偏差,关键在于你忽略了债券的剩余时间问题,现在122007剩余时间还有5年多的时间,每年的利息除税前是6.55%,一般来说债券的净价接近100元时说明其持有收益率接近于市场利率曲线时所当应的时间点上的利率。你现在可以简单这样算一下,现在该债券还有6年未付息(每天交易中的应计利息并不是真正的发债企业已经付息,发债企业只会在计息满一个周期时才会支付利息,而是每天交易中的应计利息是在企业不发生违约的前提下应计的利息,这是债券交易中的交易计算规则所导致),未付息的利息总共有6.55%*6=39.3%,就算扣除20%个人所得税,也有31.44%,即一张债券的税前总价值就是139.3元,税后也有131.44元,要注意一点如果是机构持有该债券是不用缴交那20%的利息税的,这个利息税是针对个人投资者,对于个人投资者可以在该债券付息前采取避税策略,在该债券每年付息登记前卖出该债券避免缴税,因每天就应计利息在每天交易时都不计税征收的,是等到债券真正付息时才征收的。现在122007在7月6日的全价是106.866元,如果是税前5年多的整体收益就是30.5%(139.3/106.866-1),这个收益率还是比国债稍好一点的。

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