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银行借款筹资与发行债券筹资

发布时间:2021-06-22 06:52:42

1、长期借款筹资优缺点有哪些?发行债券筹资的优缺点有哪些?

4长期借款筹资的优缺点。
长期借款的优点。
(1)借款筹资速度快。企业利用长期借款筹资,一般所需时间较短,程序较为简单,可以快速获得现金。由于企业与银行直接打交道,可根据企业资金的需求状况提出要求,而且因为企业经常性的与银行交往,彼此相互了解,对借款合同的有关条款内容和要求也相对熟悉,从而能避免许多不必要的麻烦。对企业来讲,与一家银行或为数不多的金融机构打交道要比同一大批债券持有人打交道方便得多。
(2)借款成本较低。利用长期借款筹资,其利息可在所得税前列支,故可减少企业实际负担的成本,因此比股票筹资的成本要低得多;与债券相比,借款利率一般低于债券利率。此外,由于借款是在借款企业与银行之间直接商定。因而大大减少了交易成本。
(3)借款弹性较大.在借款时,企业与银行直接商定贷款的时间、数额和利率等;在用款期间,企业如因财务状况发生某些变化,亦可与银行再行协商,变更借款数量及还款期限等。
(4)企业利用借款筹资,与债券一样可以发挥财务杠杆的作用。
(5)易于企业保守商业秘密。向银行办理借款,可以避免向公众提供公开的商业信息,因而也有利于减少财务秘密的披露,对保守商业秘密有好处。

(二)长期借款的缺点。
(1)筹资风险较高。借款通常有固定的利息负担和固定的偿付期限,企业的偿付压力很大,故借款企业的筹资风险较高。
(2)限制条件较多.银行为了保证贷款的安全性,对借款的使用附加了许多约束条件,这可能会影响到企业以后的筹资和投资活动。
(3)筹资数量有限。一般不如股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。

发行债券筹资的优点:
1.资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付, 公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少, 持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策, 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下,便于公司主动的合理调整资本结构。

债券筹资的缺点:
1.财务风险较高。债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。
2.限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。
3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%

2、银行借款这种筹资方式有哪些优缺点?

优点:(1)与发行各种证券相比,取得借款所需时间较短,可以较快地满足资金需要。(2)与发行债券相比,借款利息率较低,且无需支付数量很大的发行费用。(3)企业可以与银行直接接触,协商借款的金额、期限和利率,借款后情况变化还可再次协议,灵活性较大。缺点:(1)筹资数额有限;(2)限制条款多。

3、筹资方式资金成本排序:银行借款、发行股票、发行债券、留存收益、长期借款、融资租赁、直接投资、商业信用

一般而言,债券筹资成本小于股权筹资成本。
吸收直接投资和发行普通股属于股权筹资,吸收直接投资需要分红,因此吸收直接投资>发行普通股。留存收益成本比发行普通股少一个筹资费用,但是成本相对于债券融资来说还是大的。
债券融资中融资租赁因为没有融资额度的限制,其筹资费用一般要高于总筹资额的30%,费用高。公司债券融资可以提高公司声誉可以筹集大量资金 成本也比较高,但是小于融资租赁成本,银行借款,因为借款数目少限制条件多,成本低。
所以成本从高到低可以排为
吸收直接投资>发型普通股>留存收益>融资租赁>发行债券>银行借款

4、4 长期借款筹资优缺点有哪些?发行债券筹资的优缺点有哪些

4长期借款筹资的优缺点。
长期借款的优点。
(1)借款筹资速度快。企业利用长期借款筹资,一般所需时间较短,程序较为简单,可以快速获得现金。由于企业与银行直接打交道,可根据企业资金的需求状况提出要求,而且因为企业经常性的与银行交往,彼此相互了解,对借款合同的有关条款内容和要求也相对熟悉,从而能避免许多不必要的麻烦。对企业来讲,与一家银行或为数不多的金融机构打交道要比同一大批债券持有人打交道方便得多。
(2)借款成本较低。利用长期借款筹资,其利息可在所得税前列支,故可减少企业实际负担的成本,因此比股票筹资的成本要低得多;与债券相比,借款利率一般低于债券利率。此外,由于借款是在借款企业与银行之间直接商定。因而大大减少了交易成本。
(3)借款弹性较大.在借款时,企业与银行直接商定贷款的时间、数额和利率等;在用款期间,企业如因财务状况发生某些变化,亦可与银行再行协商,变更借款数量及还款期限等。
(4)企业利用借款筹资,与债券一样可以发挥财务杠杆的作用。
(5)易于企业保守商业秘密。向银行办理借款,可以避免向公众提供公开的商业信息,因而也有利于减少财务秘密的披露,对保守商业秘密有好处。

(二)长期借款的缺点。
(1)筹资风险较高。借款通常有固定的利息负担和固定的偿付期限,企业的偿付压力很大,故借款企业的筹资风险较高。
(2)限制条件较多.银行为了保证贷款的安全性,对借款的使用附加了许多约束条件,这可能会影响到企业以后的筹资和投资活动。
(3)筹资数量有限。一般不如股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。

发行债券筹资的优点:
1.资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付, 公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少, 持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策, 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下,便于公司主动的合理调整资本结构。

债券筹资的缺点:
1.财务风险较高。债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。
2.限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。
3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%

5、债券筹资与借款筹资有什么区别

债券一般采用公募形式(除定向发行,也就是私募债),需要报材料版由相关归口单位审批(公司债权券是证监会,企业债是发改委,中票、短融、定向发行是银行间交易商协会),债券发行的额度不能超过公司审计净资产的一定比例,审批通过后可在一定期限内自行择机发行,利率在发行时确定。

借款一般有银行贷款或委托贷款形式,通常是非公开的仅在特定主体间的借款,无需审批,各方主体达成合意即可,额度、抵押等事项也是协商确定(当然银行自己会有审核)。而债券是无需抵押的,信用评级较低的话,债券发行利率就会较高,为降低发行成本,企业一般会自行担保增信。

6、银行借款筹资与发行债券比较的特点是

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7、可以通过发行债券筹集资金,那为什么还要向银行借款?

发行债券的融资金额是有一定限度的,不够部分还是向银行继续借款啦。买债券也要看当时的发债利率,有些高,有些低,一般是买债券收益高些。债券从长线看风险几乎是零。

8、相对于银行借款而言,发行公司债券筹资的缺点是(   )。

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